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[导读]:A股终于迎来一次暴力上涨,这次“转角”真的来了吗?在过去三年多的时间里,A股走势疲弱,部分绩优股遭遇了股价“腰斩”。投资者在投资生涯中一定能碰到巨幅波动。即使巴菲特旗下的伯克希尔,在历史上也有三次超过50%的巨幅波动,但随着内在价值与日俱增,这类公司最终都能收复严重下跌的失地。
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在过去三年多的时间里,A股走势疲弱,部分绩优股遭遇了股价“腰斩”。白马股的深度回撤挫伤了投资人信心,以至于投资者开始怀疑价值投资、理性投资、长期投资、基本面投资还能靠得住吗?
事实上,白马股被“腰斩”的走势屡见不鲜。统计数据显示,以申万绩优股为例,在上市时间超过10年的55家申万绩优公司中,70%的公司过去十年涨幅超过1倍,40%的公司涨幅超过3倍。但投资者需要克服“高买低卖”的冲动,才能赚到这些收益,因为这55家公司的股价在过去十年间均经历过接近或者超过50%的巨幅回撤。
绩优股的波动幅度往往超过普通股。格雷厄姆曾很好地解释了这一现象,“具有吸引力的投资性股票,同时也是具有吸引力的投机性股票,普通股质量越好,其被投机的可能性越大,至少与不太引人注目的中等级别证券相比。”
A股白马股过去三年波动巨大,背后的原因在于,此前已经悄然走强了3年的白马股在2019年,集体遭遇资金追捧,其中不乏投机性资金,白马股估值整体高企,但此后三年股市经历了中美贸易摩擦、疫情、俄乌冲突等利空袭击,蜂拥而入的资金又不顾一切抛出,白马股遭遇的波动反而大于普通股。 ... 网页链接