[导读]:公募赚钱效应背后，频繁择时且业绩阶段性优秀的基金，说明其对特定板块有深入布局，但是前瞻能力和业绩持续性尚需时间检验；频繁择时且业绩落后的基金，投资理念可能并不稳定；而一些因为规模增长换手率出现大幅下滑的基金，则建议从长期角度审视其投资价值。
从“看多”转向“做多” 北向资金单日扫货224亿元创出历史新高
一季度基金忙分红 华泰柏瑞沪深300ETF手笔最大 分红近25亿元
加仓煤炭的基金经理尴尬了！多只煤炭股一季度业绩遭遇“滑铁卢”
红周刊 特约 | 王骅
去年以来基金赚钱效应凸显,公募主动换仓意愿增强，主动管理基金整体换手率连续上升。根据2020年半年报统计，2010只六成仓位以上的主动权益基金平均换手率高达211.36%，其中换手率超过500%的基金共124只。
整体高换手的背后也出现一些结构分化：高换手的基金普遍规模较小，业绩表现一般；而一些明星基金经理管理规模增加，他们曾经熟悉的“高换手打法”逐渐失效。
基金产品，为追求业绩，会频繁进行换股，因为他们买卖的冲击成本较低，适合短线交易，这也是换手率更高的原因。前海开源沪港深智慧中报规模不到700万，但是上半年基金买入和卖出股票金额均超过1.5亿元，上半年基金换手率达到1384.70%；从持仓看，基金持股比较集中，但是每期重仓均较上个季度出现明显变化，所以即使基金布局过天坛生物、恒顺醋业、威高股份等年内涨幅不错的个股，基金今年涨幅也仅为12.27%。 ... 网页链接