[导读]:近日，兴业证券2023年中期策略会在上海举行。兴业证券全球首席策略分析师张忆东、首席经济学家王涵以及策略分析师张启尧发表了对于市场以及宏观经济方面的最新观点。“中特估”需要关注政策宽松预期相关的板块。“中特估”年初以来的上涨，主要集中在景气及复苏预期驱动的板块，例如运营商、石油石化等，亦或是政策加持的主题板块，如“一带一路”
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近日，兴业证券2023年中期策略会在上海举行。兴业证券全球首席策略分析师张忆东、首席经济学家王涵以及策略分析师张启尧发表了对于市场以及宏观经济方面的最新观点。
宏观经济方面，王涵认为，短期经济不必悲观，中长期看，经济结构大周期以十年维度新老交替，经济进一步向现代化产业体系和高质量发展转变。
市场方面，张忆东在分享中表示，美股下半年有望呈现震荡市，较难延续上半年的强势，AI主导的科技行情将延续并扩散。港股下半年将延续低位拉锯，short cover式反弹或在夏季、年底，但知易行难，类债券配置才是正道。张启尧更多分享了对于A股的观点，他认为，下半年，在经济和政策的贝塔整体有限的情况下，市场大概率仍以结构性行情为主导。
短期经济不悲观
王涵在分享中表示，当前中国经济处于“主动去库存”阶段，放大了经济“需求不足”的感受。本轮主动去库存周期可能在四季度进入被动去库存阶段，整体库存增速可能在2024年初见底。经济压力下，近期政策呵护逐渐落地，但房地产等长期问题，意味着过往加杠杆的刺激方式事倍功半，政策可能仍以宽松呵护和结构性政策为主，大开大合的刺激并无必要。 ... 网页链接