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[导读]:综合来看，我们认为结合目前的市场情绪指标、资金面等信号，本轮调整已经临近尾声，建议权益仓位中等配置，品种上仍关注ETF，风格上建议略偏价值。
上周央行公开市场逆回购投放5500亿，逆回购到期3500亿，合计净投放量为2000亿；货币利率方面，R007均值下行14bp至3.30%；债券发行规模合计7272亿元，总偿还量合计5991亿元，净融资额为1280亿元。
近期，中央经济工作会议强调管住货币政策总闸门，市场对货币政策偏紧的预期未得到扭转，从而引起短端利率上行；而长端利率的变化则受到经济下行幅度预期的担忧，变化较小。我们认为，经济下行以及长端利率的下行都将是缓慢的过程，债市将会呈现慢牛格局。
首先，中央经济工作会议于12月18日至20日在北京举行，会议明确了今后三年的三大攻坚战，围绕推动高质量发展部署了明年的重点工作。会议的召开将减少市场的不确定性，有利于提升风险偏好；其次，从资金面来看，临近年末，流动性不紧反松，10年期国债期货近两周涨幅分别为0.20%和0.36%，自11月14日见底 ... 网页链接