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[导读]:对于中海纯债基金成立后的投资策略，冯小波表示将以追求绝对收益为目标，以短融、中票、企业债为主的信用债作为标准配置，以利率债市场是否有交易机会为准决定是否加杠杆，积极参与利率债的波段交易机会，从而兼顾基金的收益性和流动性。
2014年以来，债市在回暖中经历了短线调整，市场分歧有所增加。对此，正在发行的中海纯债基金拟任基金经理冯小波较为乐观。在人民币债券市场有着丰富运作经验的他，曾管理过上百亿兴业银行人民币理财资产，对债券资产运作管理颇有心得。对于接下来的债市行情，他认为当前债市整体收益率水平处于投资价值区间，今年债券市场或走出一波慢牛行情，对于投资者而言债券基金或是2014年收益性与安全性俱佳的投资品种。
剔除季末因素的影响，冯小波认为未来一定时期内货币政策趋势性转紧的可能性不大，货币市场流动性将由较为宽松的局面逐步转向正常化。目前市场资金价格过低的状况将逐步得到纠正，主要在于外汇占款、公开市场操作以及存款准备金补缴和时点性需求对资金面的冲击，但货币政策不具备收紧的条件，趋势性转紧的可能性并不大。他进一步分析道，央行对汇率的态度变化可能降低投机资金的流入速度。前期央行称要扩大人民币波动区间，而人民币中间价也出现了明显的下跌，央行此举在一定程度上将增加资金进入境内套汇套利的成本，从而降低投机资金的流入。与此同时，存款准备金的补缴规模增加以及季末资金需求上升将成为困扰。尽管M0的大量回流可以带来资金面的松动，但M0的回流也会导致银行存款增长较快，从而补缴较大规模的准备金。而在3月中下旬，季末考核与理财产品到期等提升了银行的资金需求，在边际上导致资金面偏紧。 ... 网页链接