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[导读]:中信建投研报指出,展望未来,政策放松及更新换代周期的到来有望将带动国内工程机械筑底向上,近期城中村改造、认房不认贷等政策推出有望带动国内需求回暖,国内市场有望在2024年底开始重回增长风险分析:国内工程机械行业大幅下滑;原材料价格大幅上涨;海外市场拓展不及预期。
中信建投研报指出,展望未来,政策放松及更新换代周期的到来有望将带动国内工程机械筑底向上,近期城中村改造、认房不认贷等政策推出有望带动国内需求回暖,国内市场有望在2024年底开始重回增长。海外各地区景气度分化,北美、欧洲、中东等地区景气度高,东南亚略有下滑,中国企业份额提升逻辑将继续兑现,海外仍将维持较好增长。综合以上,判断行业正走出低谷,后续逐步向上趋势明确。
工程机械:利润增速远高于营收增速,行业正走出低谷
板块总体:利润增速远高于营收增速,减值损失比重维持低位
2023H1板块实现营业总收入1729.2亿元,同比+13.0%,归母净利润139.3亿元,同比+42.6%,国内营收降幅收窄叠加海外营收维持高增,行业2021年上半年以来的下滑态势扭转。值得注意的是,板块利润增速更高,主要系:利润率更高的海外营收占比提升;“国四”升级后主要企业均提价,且中大吨位产品占 ... 网页链接