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[导读]:中信证券9月7日研报指出,2023年中报体现出明显的盈利周期底部特征,Q2单季度净利润、营收、ROE、资本开支等多项指标均出现环比继续下行。国内经济复苏不及预期;国内消费需求超预期下滑;海外通胀超预期上行;中美科技贸易和金融领域摩擦加剧。
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中信证券9月7日研报指出,2023年中报体现出明显的盈利周期底部特征,Q2单季度净利润、营收、ROE、资本开支等多项指标均出现环比继续下行。单看中报净利润的结构,亮点和拖累点均非常清晰。我们认为三季度开始,A股有望迎来新一轮盈利周期上行的起点,其中高端制造和服务类消费保持高景气,盈利增量主要来自上游资源品价格端的触底反弹,以及政策密集出台对全行业需求的边际提振。我们更新了2023年盈利预测,预计中证800/非金融板块2023年盈利增速分别恢复至+4%/+6%,大类行业层面,工业板块实现底部反转,消费和科技全年同比增速最高。
A股市场|夯实周期底部,静待需求复苏:2023年中报回顾
2023年中报体现出明显的盈利周期底部特征,Q2单季度净利润、营收、ROE、资本开支等多项指标均出现环比继续下行。单看中报净利润的结构,亮点和拖累点均非常清晰。我们认为三季度开始,A股有望迎来新一轮盈利周期上行的起点,其中高端制造和服务类消费保持高景气,盈利增量主要来自上游资源品价格端的触底反弹,以及政策密集出台对全行业需求的边际提振。我们更新了2023年盈利预测,预计中证800/非金融板块2023年盈利增速分别恢复至+4%/+6%,大类行业层面,工业板块实现底部反转,消费和科技全年同比增速最高。 ... 网页链接