光大保德信基金徐晓杰：医药板块估值有“天花板” 调整过后要敢于“上车”

2021-07-26 07:51:00 编辑:基金速查网

[导读]:光大保德信健康优加混合拟任基金经理徐晓杰认为，7月初的这一波医药板块调整主要源于过高的估值。如果想取得较好的业绩，就要做适当的兑现，但调整过后也要敢于“上车”。据悉，由徐晓杰拟任基金经理的光大保德信健康优加混合已进入发行期，将主要聚焦大健康领域的投资机会，掘金创新药、医疗消费服务、医疗器械等真正能够穿越长周期、具备长期竞争优势行业的机会。

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　　光大保德信健康优加混合拟任基金经理徐晓杰认为，7月初的这一波医药板块调整主要源于过高的估值。如果想取得较好的业绩，就要做适当的兑现，但调整过后也要敢于“上车”。

　　下半年结构性机会来自三个赛道

　　“不管赛道的景气度有多高、业绩有多好、管理有多优秀，如果上市公司的估值透支了未来3至5年的回报，就必然会产生调整需求。”徐晓杰表示，医药股的估值是有天花板的，因为投资者需要兑现投资收益。虽然医药公司业绩增速相对稳定且有持续性，可以给予更多溢价，但估值仍然是有边界的。

　　具体择股时，除了估值，徐晓杰还关注两大因素。其一是成长性，作为一个偏成长投资风格的医药类基金经理，标的是否具有成长性是她选股时考虑的第一要素。其二是业绩增速的稳定性，即高增长能持续多久，这是决定给出多少估值溢价的核心因素。 ... 网页链接