[导读]:一、“二月春季躁动，四月脚踏实地，三月过渡期”判断正在验证。在经历了1月全面调整后，2-3月演绎“完美春季躁动”令人意外，但也临近尾声。三、四月高股息风格回归：基本面改善可持续的方向相对稀缺，从稳态高股息和动态高股息中找估值重估的机会是方向。分红比例提升迎来集中验证期，高股息思潮正在被强化，高股息的进攻性可能增强。
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一、“二月春季躁动，四月脚踏实地，三月过渡期”判断正在验证。在经历了1月全面调整后，2-3月演绎“完美春季躁动”令人意外，但也临近尾声。一些支撑3月行情有韧性的因素正在发生变化。
我们“二月春季躁动，四月脚踏实地，三月过渡期”的判断正在验证。在经历了1月全面调整后，2-3月能够演绎出赚钱效应扩散充分，板块轮动完整的“完美春季躁动”确实令人意外。目前市场总体赚钱效应扩散已接近高位，即便是“完美春季躁动”也正在临近尾声。我们还是提示，2024年初，市场可能经历两次审美变化：1. 春节前高股息防御压倒一切，到春节后市场审美重新丰富。科技股美股映射；宁指数公募持仓已明显降低，股价稳定性和向上弹性恢复；经济短期乐观线索的讨论增加，茅指数顺周期修复。2. 经典的“春季躁动，四月决断”，4月前躁动思维容易发酵，可以顺势而为；4月后基本面主要矛盾回归，市场重新脚踏实地，寻找经济改善能持续的方向将成为重点。 ... 网页链接