[导读]:美联储或不再加息，历史下A股均获不错收益。12月14日，美联储加息会议维持目标利率，市场交易的降息时间最早为3月，则大概率不再加息。流动性周观察：本周国债收益率为2.34%，环比上周2.44%下降9.7BP，流动性有所放松；中美2年期国债利差为-2.10%，环比上周的-2.27%回升17.3BP，中美利差倒挂持续收窄。本周可观察A股资金，流入端外资大幅流出，新发规模小幅下滑，导致流入端压力增大，但市场回落下ETF流入仍较为可观；流出端压力保持平稳，股权融资压力有所回升。
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美联储或不再加息，历史下A股均获不错收益。12月14日，美联储加息会议维持目标利率，市场交易的降息时间最早为3月，则大概率不再加息。流动性压力边际放缓，对于全球风险资产均有明显提振，前两次美联储结束加息周期后的A股市场表现均获得不错的收益。
对比流动性、经济基本面、增量资金和市场情绪，当前存在上涨驱动力。利差倒挂已经开始收窄，流动性压力边际放松。节奏上，最后一次加息后利率仍继续上行后再开始下行；通常中美利差继续下行约90天后开始回升；汇率表现上，行情①中汇率由于汇改导致人民币自2005年以来持续升值，而行情②由于中国持续降息背景下汇率有所下跌，本轮行情③中人民币已经企稳开始回升 ... 网页链接