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[导读]:综上，未来3-6个月我们建议关注三类行业：1)内需消费相关板块，包括估值总体仍不高、下半年复苏可能仍会深化的部分泛消费板块，如汽车及零部件、家电、轻工家居、酒店、旅游、传媒互联网等，以及上半年已经有所表现的食品饮料、医药等；2)科技、光伏新能源及新能源汽车产业链等先进制造；3)部分估值不高、下行风险小、景气程度已经或可能在改善的偏金融与周期类的行业，如券商、保险、龙头地产、建材等。
全球变局叠加百年一遇的疫情，上半年中国及全球资本市场表现一度惊心动魄，目前在政策支持等因素作用下逐步稳定。往前看，政策、疫情、中美关系等因素可能仍有阶段性干扰，但市场可能会“有惊无险”，依然处于积极有为、优选结构的阶段。大类资产上，货币政策可能不会更宽松，预计股将强于债，房地产可能依然受“房住不炒”基调抑制，主要大宗品受需求恢复支持可能也会有所表现，黄金呈震荡走势。市场下半年路径可能受内外部环境影响“先平后涨”，市场上行风险包括增长恢复好于预期、政策力度或海外需求恢复超预期等，下行风险包括疫情反复、政策退出节奏偏快、信用违约、中美关系恶化、地缘政治风险等方面。具体配置上，我们建议短周期复苏与中长期趋势相结合；“新”为主线，阶段性关注“老”经济；把握三类行业，五大主题。
下半年A股可能“有惊无险”，复苏深化仍是主线
全球变局叠加百年一遇的疫情，上半年中国及全球资本市场表现一度惊心动魄，目前在政策支持等因素作用下逐步稳定。往前看，政策、疫情、中美关系等因素可能仍有阶段性干扰，但市场可能会“有惊无险”，依然处于积极有为、优选结构的阶段。理由如下： ... 网页链接