南方基金孙鲁闽：2021年投资要打好“攻防战”

2021-01-26 00:00:00 编辑:基金速查网

[导读]:：2021，投资者最需要注意的是控制风险，保住2019、2020年的胜利果实，一定要做好大类资产配置。

　　五一假期持股还是持币过节？私募这样看

　　华泰证券：预计联储将在5月会议上宣布放缓缩表速度

　　追求稳定回报 基金聚焦高胜率投资机会

　　最新出炉！基金公司规模排名揭晓 ETF成最大搅局者

　　六位基金经理把脉港股后市： 5项措施激活港股做多热情 制约因素有望松绑

　　华夏基金：未来黄金依然有配置价值

　　两大神秘私募清仓茅台？业界大佬最新持仓曝光

　　公募基金十大重仓股出炉：AI、黄金概念股备受“青睐” 紫金矿业新晋前十

　　【孙鲁闽】：所谓赛道，其实可以看作是一种偏工具型的配置工具。如果你买入的赛道被事实证明处于景气向上周期，那么投资业绩就会相对突出。反之，则结果不会太好。很多年前认为“五朵金花”是好赛道，十几年前认为“钢铁、汽车、煤炭”是好赛道，随着经济结构转型，现在大家又认为新能源、医药、消费是好赛道，可能过几年又有新的好赛道出来，所以好赛道也是因时而定的。

　　【孙鲁闽】：过去两年，“赛道”和“极致行情”是我们经常看到的词汇，投资者也普遍偏好远期成长空间大、赛道好的行业。我们也发现医药、半导体、军工、新能源等等所谓好赛道中的个股差异不大。进入2021年，一方面前两年市场估值出现系统性提升，另一方面信用收缩可能性加大，所以这些板块里的个股有可能出现大分化。我们预计2021年市场可能会从赛道投资思路逐步转向以选股为重。

　　Tips：

　　信用收缩是宏观调控的一种结果，通常会用一些指标做观察。比如若每月央行发行的社融数据下降、信贷规模增速下行，那么就是信用收缩的信号。 ... 网页链接