[导读]:2022年回顾：疫情影响加剧，客流双底承压。全球航空客流持续复苏至疫前3/4，海外航司率先恢复盈利。中国航空业2022年受疫情影响加剧，疫情持续且防疫趋紧导致出行需求受抑制。投资策略：出行心理建设加速，布局航空超级周期。国君交运自2021年8月重点推荐航空。目前疫后复苏开启，待国际放开且出行心理建设完成，不仅将现盈利大年，更将迎基于空域时刻瓶颈的航空超级周期
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2022年回顾：疫情影响加剧，客流双底承压。全球航空客流持续复苏至疫前3/4，海外航司率先恢复盈利。中国航空业2022年受疫情影响加剧，疫情持续且防疫趋紧导致出行需求受抑制。估算全年客流不足2019年四成，其中国内客流呈现双底，国际客流仅为疫前2.5%。中国航司承受机队低周转、油价高企与汇率贬值三重压力，全年亏损将创记录。上市航司现金流压力仍可控，且票价市场化效应初现。
中期视角：疫后复苏开启，心理建设加速。2022年底国内防疫政策迎来系统性调整，待国际放开且出行心理建设完成，2024年航司将迎盈利大年，并回归长逻辑演绎。出行心理建设，是航空需求充分释放的先行阶段。防治体系持续增强，官方与媒体积极宣传引导，以及群 ... 网页链接