[导读]:报告摘要1、截至20Q3，石油开采、纺服、零售、社服和交运等行业仍未修复至疫情前水平，主要原因包括油价低位徘徊、居民收入下滑和消费场景受限。前期已有较多低估值周期成长股表现优异，市场风格收敛仍在进行。建议增配低估值周期成长股，大金融优选保险地产，成长板块关注电动车与军工。
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1、截至20Q3，石油开采、纺服、零售、社服和交运等行业仍未修复至疫情前水平，主要原因包括油价低位徘徊、居民收入下滑和消费场景受限。
2、往后看，纺服有望受益于旺季需求回暖及出口改善，交运或受益于疫苗落地带来国际客流回升，修复有望加速。
3、大势维持战略看多。风格上，结合经济修复，持续重视“风格再均衡”。增配低估值周期成长股，大金融优选保险地产，成长板块关注电动车与军工。
周度交流：哪些行业尚未回到疫情前？
伴随国内疫情逐渐平复，二季度以来国内经济逐季修复，主要经济指标均处于回升通道。但经济整体修复背后，各行业之间的修复进度不尽相同。本周，我们聚焦修复进度较慢的行业，分析其中原因，并对后续修复预期进行展望，供投资者参考。 ... 网页链接