[导读]:作为A股市场重要的机构投资者，基金的一举一动备受关注，尤其是基金的整体仓位水平，关乎着股票市场的涨跌。在A股市场，有这么一个说法，每当公募基金的整体仓位，主要是主动权益基金，一旦达到88%左右的高仓位水平，市场就担心，基金手中的“子弹”不足了，股市上涨的动能就会趋弱。综上，这次公募基金的“88%魔咒”大概率不会应验，对于投资者来说，最大的任务，是加强研究，保持定力，把握层出不穷的结构性牛市机会。
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作为A股市场重要的机构投资者，基金的一举一动备受关注，尤其是基金的整体仓位水平，关乎着股票市场的涨跌。在A股市场，有这么一个说法，每当公募基金的整体仓位，主要是主动权益基金，一旦达到88%左右的高仓位水平，市场就担心，基金手中的“子弹”不足了，股市上涨的动能就会趋弱。实际情况果真如此吗？未必尽然！
“88%魔咒”的内在逻辑
在A股市场，基金的地位和作用越来越彰显，机构化时代将进一步强化基金的话语权。从逻辑上说，当基金的整体仓位水平比较低时，就意味着基金的仓位提升有很大空间，那么，A股市场上升的潜在动能就很强，因为基金手中有源源不断的“子弹”可以支撑市场的估值中枢不断上移。当基金的整体仓位水平达到88%附近甚至超过这一水平时，这也意味着基金的仓位提升空间已经非常小了，那么股市上涨的动力就会趋弱甚至衰竭。从历史走势来看，当主动权益投资的公募基金整体仓位水平接近甚至超过88%时，确实有些时候后市是下跌的，但这种现象的发生，并不是绝对的。 ... 网页链接