[导读]:行业配置上，偏内需的消费和科技依然是配置方向。消费股中的汽车、医药、食品饮料业中业绩比较好的大白马股还是有一定的配置价值。
突破200天线冲入技术牛市 港股5月开门红 恒指八连涨展现“香港的魅力”
当前流动性、中美、实体经济、市场和政策的5大预期底已过，建议仓位较高的投资者积极调仓，增配科技板块；仓位低的投资者积极加仓，依然以金融和消费为底仓。
1)继续以消费和金融的核心资产作为底仓，当前重点关注估值处于历史低位且股息率可观的银行板块。
2)逐步增配科技板块。2020年5G手机换代以及消费电子核心器件国产化加速是未来1~2年最为清晰的主线，重点关注半导体和华为产业链。
3)阶段性增配住房竣工端相关行业。7月份房屋竣工数据如期回暖，继续建议关注住宅竣工复苏带来的装修建材、物业等行业的机会。
国泰君安证券：曙光初现，市场预期已从冰点开始升温
三重悲观交织期已过，曙光初现。贸易维度看到缓和迹象，信用维度看到LPR改革推出，“信用-ERP-盈利”传导通畅加速拐点到来。
曙光初现，市场预期已从冰点开始升温。站在当前，国泰君安证券认为不论是7月政治局会议强调的“引导金融机构向制造业的融资”，还是8月16日国常会提出的“运用市场化改革办法，确保实现年内降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点”，这均指向了企业融资与信用问题，而信用问题将直接传导至风险偏好和盈利端。信用拐点将带动ERP和盈利拐点到来，关注趋势的破局。 ... 网页链接