[导读]:均值回归理论在投资中的应用体现在两方面：一是整体估值的均值回归。将市场看作一个整体，当估值低于历史均值水平时，从长期看对未来应抱着相对乐观的态度。
精选赛道重视长期高ROE行业
巴菲特曾在《致股东的信》上称：“判断一家公司经营好坏的主要依据，取决于其净资产收益率ROE”。其黄金搭档查理·芒格也曾说过：从长期看，一只股票的回报率与企业发展息息相关，如果一家企业40年来的盈利一直是资本的6%，40年后你的年化收益率不会和6%有什么区别，即使当初你买的是便宜货。
巴菲特曾直言其在中国市场的选股标准：只有ROE不低于20%且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。笔者选股时也非常看重ROE，透过这个财务指标，可以分析企业的核心竞争力、商业模式、行业壁垒，产生ROE的动力和原因。同一行业的不同企业，如果ROE的均值越高，说明该企业的盈利能力越强。
为什么投资大师都如此重视这个指标？笔者认为，这是因为ROE是综合评价一家企业盈利能力的最佳指标，也是直接关乎投资者收益的指标。一家企业能维持高ROE，代表公司从生产、销售、经营、技术、服务、市场占有率等各层面汇聚的综合绩效非常优异，股东因此才能获得较高的投资回报。 ... 网页链接