[导读]:其次，从自下而上的逻辑来看，在目前的经济背景下，相对于多元化经营而言，在自己擅长的领域发扬工匠精神，把专业化做到极致的上市公司，更能为股东创造价值。
A股市场在今年年初下探低点2440点后，走出一波迅猛的反弹行情，最高至3288点，涨幅近35%，但随后旋即又步入快速调整。行情的转瞬变化让很多投资者不适应。除了经济周期性探底之外，外围环境的不确定性也是市场调整的原因。
从2018年年报及2019年一季报统计来看，目前A股多数行业上市公司业绩增速还处于下降周期。根据上一轮A股上市公司业绩增长周期的统计数据分析，上市公司业绩增速下降的周期为9个季度。从2017年二季度上市公司业绩增速见顶开始计算，到2019年5月本轮A股上市公司业绩增速下降周期持续了8个季度。笔者认为，随着2019年年初以来财政政策刺激与货币政策变化对实体经济的传导，上市公司业绩增速的拐点也即将出现。因此，本轮沪深股市调整幅度有限。
展望A股后期中长期走势，倾向于认为2019年沪深股市总体处于牛熊转换底部震荡走势。首先，上证综指2900点与沪深300指数3650点所对应的市盈率分别为13倍与12倍，估值处于历史低位水平，显示了市场的巨大潜力。其次，从大类资产比较角度看，在与房地产、债券、信托、非标理财等资产类别比较中，A股的估值水平有绝对吸引力。 ... 网页链接