[导读]:“对股市缺乏信心”成了A股市场的关键词。著名经济学家吴晓求直言不讳：“投资者信心严重不足”；央媒经济日报甚至用了“投资者的愤怒”如此罕见的提法。我们也不要求如美股那样，回报相当于索取的近百倍，什么时候A股分红、股东回购规模是融资的10倍，哪怕5倍以上，大中小投资者都会把存在银行里的钱取出来投资股市，A股也能牛视全球！
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“对股市缺乏信心”成了A股市场的关键词。著名经济学家吴晓求直言不讳：“投资者信心严重不足”；央媒经济日报甚至用了“投资者的愤怒”如此罕见的提法。
投资者信心何以跌至冰点？说是国内外政经形势发生深刻变化，金融市场动荡加剧，可印度、越南、日本，包括美国股市都在上涨，连战火不断的俄罗斯股市表现都比A股好。说是中国经济低迷，但国家统计局数据显示，今年8月份，规模以上工业企业利润实现由降转增，同比增长17.2%。
信心的背后，是制度设计。笔者十分赞同吴晓求的观点，“关键是资产供给端的制度设计出了大问题。”
“资产供给端”即上市公司，出的是什么样的问题呢？
我们不妨以科创板公司寒武纪为例。
2020年7月上市的寒武纪，三年多来令人惊诧地居然交出了“三个40亿”答卷：1.融资规模：2020年IPO募资25.8亿，2023年3月定增募资16.7亿，合计42.5亿；2.减持套现：五大创投股东今年内完成清仓式减持，总金额高达41.83亿元；3.业绩大亏：上市后出具的四份年报+一份半年报，累计亏损达42.4亿元，最新一期财报未分配利润为-39.17亿元。 ... 网页链接