折价率

今年上半年快速降温的定增市场，正吸引越来越多的头部私募捡拾“筹码”。近日，杰瑞股份发布定增公告，高毅资产知名基金经理邓晓峰管理的产品，出现在获配名单中。涌津投资则认为，折价率是对定增投资者锁定6个月的流动性补偿，不过去年5月以来，折价率整体趋势向下，月度之间的波动有所加剧。在此背景下，对个股价值进行深度挖掘的重要性更为凸显，需要投资者在认知上市公司商业模式、理解核心竞争力以及评估管理层等方面的能力更强。(2022-07-03 07:27:00)

今年以来，百余家上市公司披露了定增预案，同比前两年增幅可观，但机构参与热情并不高，公募基金认购金额同比去年下滑近六成。从需求侧观察，由于过往两年定增策略明显的赚钱效应和“固收+”某些策略收益率的下行，使得部分资金不断涌入定增市场，推升定增折价率趋势性下行，在此背景下，投资人应当降低对定增策略的收益率预期。(2022-03-28 07:38:00)

数据显示，截至2月23日，共有23只场内基金折价率超过4%，套利机会浮现。业内人士表示，折价套利并非稳赚不赔，会受时间成本、市场风险、流动性等多重因素影响，投资者在实际操作中需谨慎对待业内人士认为，投资者在评估是否套利前，有几点注意事项：第一，要注意费率问题。套利的过程会产生手续费，如果套利产生的收益无法覆盖手续费，则得不偿失。(2022-02-24 06:07:00)

林国怀在接受证券时报记者采访时透露：“因为现在部分港股相对于A股的折价率比较有吸引力，在投资组合中，会适合增加一些港股的配置比例。”(2021-06-23 00:00:00)

今日早盘，A股低开高走，三大指数纷纷翻红。银行板块开盘走强，平安银行涨超5%，南京银行、兴业银行、江苏银行等纷纷跟涨。银河证券医药健康行业分析师孟令伟认为，中药板块估值相对医药板块估值均为折价，以申万行业分类计算，从 2019年初至今，申万三级中药行业指数 PE相对于申万一级医药生物 PE折价率在 20%-35%区间(2021-04-21 12:04:00)

近期A股辅助生殖相关概念股的市场表现较为良好，上周有六成概念股上涨，领涨的康芝药业(300086,股吧)涨幅近20%。概念股中除万众瞩目的国际医学外，开源证券分析师还推荐关注麦迪科技(603990,股吧)，该股目前股价低于最近一次定向增发价格，折价率34.21%。(2021-04-12 00:00:00)

百亿级私募也买公募基金！随着公募基金年报的陆续披露，记者梳理发现，宁泉资产、永安国富、迎水投资、林园投资等知名百亿私募出现在公募基金前十大持有人行列，这些百亿级私募看上了哪些基金？“一般情况下，折价率越高，封闭基金的安全垫越足，性价比越高，而且等到封闭式基金转为开放式基金，投资者可按照净值赎回进行套利，港股本身的市场波动率就较高，所以东方红睿华沪港深(LOF)的高折价率也会经常出现，套利机会引得了机构资金的关注。”沪上一位私募研究员直言。(2021-03-31 07:47:00)

另据光大证券统计，上周最后3个交易日股票ETF成交额明显减小，较3月9日平均减少35.8%。分析称，受资金净流出影响，ETF场内价格持续下降，于3月11日低于ETF净值，出现场内折价，平均折价率0.12%。(2021-03-16 00:00:00)

开源证券认为，回顾2020年，定增市场高折价保障了高胜率，但是由于整体市场风格偏向大盘蓝筹，β收益不明显，因而整体定增市场收益率较二级市场的差距较大，吸引力相对不足。(2021-03-12 00:00:00)

进入2021年以来，多家基金公司密集发布参与定增的公告，今年开年不足一个月，定增获配投入资金就达到百亿规模，同比激增近10倍。多位基金投资人士表示，去年再融资新规出台后，定增市场出现供需两旺的格局，定增发行折价率较高，锁定周期缩短，市场活跃度和投资价值凸显，预计2021年定增投资的性价比还将进一步提升。不过，刘开运也提醒，对于定增标的的投资不能完全依赖于折价率，更为重要的仍然是上市公司的经营品质适不适合做中长期持有。“毕竟定增投资是一种中长期投资策略，真正的α收益来自于对于质优标的的长期投资。”(2021-01-24 12:40:00)

何媛表示，“公募基金参与定增更多的还是从基本面角度出发，同时考虑折价率的因素，现在锁定期缩短至6个月之后，定增更多变成了股票多头的持有买入策略。(2020-12-03 00:00:00)

今天是“双11”付尾款的最后一天，大家是不是觉得自己已经淘到了最划算的东西？其实，要问中证君买啥最划算，咱“打工人”必备的肯定是基金啊。不过，李华提醒，在买入这些折价基金时，需考察基金经理长期获取超额收益的能力，还需关注市场波动风险。此外，科创主题基金属于高波动产品，折溢价率也会随波动而加大。(2020-11-03 23:27:00)

10月来市场持续震荡，不少明星基金经理管理的上市交易产品随之出现了“折价”，最高折价率甚至超过14%。张婷建议，如果要购买这类折价产品，其折价率最好高于5%，且基金经理的选股能力要较强，能够获得长期稳定的超额收益率。(2020-10-30 12:18:00)

百亿私募们也出手买基金！上证报记者梳理发现，宁泉资产、永安国富、迎水投资等知名百亿私募出现在上市基金前十大持有人行列，这些百亿私募看上了哪些基金？此外，在折价率较高的时候买入，等到封闭式基金转为开放式基金，到时候可按照净值赎回进行套利，或者封闭式基金到期清算时，交易价格也会回归基金净值。(2020-10-23 00:21:00)

数据还显示，大部分分级基金A类份额存在一定的折价率。对于是否存在套利机会，业内人士表示，由于场内流动性严重不足，分级基金现阶段不存在套利机会。(2020-09-09 05:26:00)

数据还显示，大部分分级基金A类份额存在一定的折价率。对于是否存在套利机会，业内人士表示，由于场内流动性严重不足，分级基金现阶段不存在套利机会。(2020-09-09 04:59:00)

一位公募基金人士表示，随着2020年定增规则的改变，锁定期缩短，折价率变高，投资者人数变多，单份门槛降低等规则的进一步松绑，定增市场将会迎来的新一轮周期。(2020-06-24 06:56:00)

不过，也有投行人士分析，随着折价力度的降低，未来定增收益还是来自选股，参与定增的机构不仅需要争抢折价率更高的项目，也要引入投研机制挑选优质公司，二级市场表现出色，收益率才会更高，选股将成为机构提升定增投资的核心竞争力。(2020-04-27 00:00:00)

上述兴证资管相关人士也表示，当定增市场资金供需趋于平衡，甚至参与资金过多的时候，项目的平均折扣率会受到压缩，届时差价带来的安全垫也将变薄，定增股票二级市场的表现就将成为影响定增投资收益率的重要因素。(2020-03-23 00:00:00)

此外，套利者的涌入也迅速提高了广发纳指ETF（159941）的场内价格，该ETF在2月初从折价迅速转为溢价，并在2月13日涨到了近期的溢价率最高点13.61%。(2020-02-25 00:00:00)

截至3月28日公布的最新基金净值，汇添富配售、南方配售分别以5.75%、5.30%的收益率在6只战略配售基金中位居第一、第二，两只基金3月29日的场内跌幅分别为1.14%、1.23%。(2019-03-29 00:00:00)

但对于B份额的折价，其套利难度要显著大于A份额。一方面，截至3月22日，仅有15只分级B的折价率高于1.5%，存在理论上的套利正收益。(2019-03-25 03:43:00)

最后提醒大家一下：封闭式基金的折价率回归是一个缓慢的过程，一般在临近到期时才回归较快。平时价格都是随净值波动，买入后并不会价格马上就能上涨。(2019-01-23 10:35:00)

老司基给你两个建议：一是有研究经验的小伙伴，可以直接通过场内账户，购买低于100元面值的、低溢价率的可转债，尤其是新上市折价的品种。二是没有经验的新手，通过可转债基金实现布局可转债市场或是更好的选择。(2019-01-10 18:24:00)

另外，今年年初上市的“爆款”基金兴全合宜，持仓以中国平安(601318,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、三安光电(600703,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)等蓝筹股为主，最新单位净值为0.8632元，市价为0.807元，折价率为6.51%。(2018-12-17 00:00:00)