提价

嘉宾介绍：陈建军，创金合信基金基金经理双11刚过，国内消费复苏进行到哪一步了？消费结构呈现哪些特点？消费白马是否迎来布局时点？白酒行业的投资机会如何看？白羽鸡的周期什么时候来还不清楚，需要时间等待，但是我们这个时候去布局了一点的白羽鸡。(2023-11-16 00:10:00)

白酒涨价潮将至？业内人士这样看华安证券表示，伴随万亿国债增发，一方面有望稳定有效需求、拉动经济实际增长，另一方面也将助增经济预期、提振资本市场信心。白酒作为顺周期的龙头消费板块，将有望长期受益β行情。(2023-11-03 08:10:00)

贵州茅台时隔6年提价10月31日晚11点左右，贵州茅台突然发布公告，于11月1日起，调整53度茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%，由969元上调200元左右到1169元左右，但市场指导价1499元/瓶暂时不变。这是茅台时隔近六年再次上调出厂价，并且提价幅度高于上一轮。目前来看，国家队汇金多次出手入场、拉长国有商业保险公司净资产收益率考核期限、上市公司回购、基金公司自购、证监会发声活跃资本市场等积极因素都在进一步支撑A股回暖。(2023-11-02 08:46:00)

10月31日晚，贵州茅台宣布上调53度茅台酒出厂价格，引发市场关注。11月1日开盘，贵州茅台股价大幅高开，随后涨幅缩窄，收盘涨5.72%，全天成交金额超160亿元。招商基金认为，随着稳增长政策持续发力，食品饮料板块受益于宏观经济改善、居民消费能力和消费意愿增强，企业经营有望延续改善。(2023-11-02 06:29:00)

中信证券研报指出，9月社零同比+5.5%，高于市场预期，两年平均增速环比降1.0pct，汽车、必选表现较好，地产链总体仍弱，天气影响下餐饮收入两年平均增速回落。全球疫情的不确定性；经济增速下行超预期，对应消费需求下降超预期；各行业政策超预期变动风险；通胀超预期，提价能力不足影响盈利能力的风险等。(2023-10-20 07:42:00)

国泰君安证券近日研报表示，农业板块方面，总量上移，格局重塑，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会，头部种企率先获得转基因品种，凭借其优异品种推广实力有望快速提升市占率，推荐具有较强技术实力、拥有转基因先发优势的隆平高科、大北农，推荐荃银高科，受益标的为玉米种子龙头企业丰乐种业、登海种业等。空间：我们看好转基因价格及渗透率，空间有望超预期；我们看好市场化价格：1）转基因确实拥有较好的经济、生态效益，能够提高单产5.6%-11.6%，防虫除草效果分别90%、95%以上；2）前期供需格局向好：目前下游农产品仍处于价格高位，同时品种供给不充分将支撑价格；其次我们也看好转基因渗透率过程：1）我国有种植基础；2）转基因种植是一个不可逆过程；3）参考国外，美国、巴西等国分别在10年/6年左右达峰，故预计我国在5年左右时间达峰。我们也进行了简单敏感性测算，性状方面，表现不同的性状定价分别在6-10元/亩，则理论状态下性状空间达36-60亿元；种子方面，若中性提价50%，则对应种子空间297亿元。(2023-10-19 06:52:00)

投资建议：年度主线依然是提质增效的央企，推荐：1）提质增效的央企：新集能源、电投能源、中国神华、中煤能源、上海能源；2）兼备尿素及化工块煤标的：兰花科创；3）高股息：恒源煤电、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际等；4）长协焦煤：平煤股份、山西焦煤、淮北矿业；5）成长标的：中国旭阳集团、华阳股份、昊华能源等。国内煤市景气强于海外，“金九银十”将检验强预期。行业回顾：1）截至2023年9月8日，秦皇岛港库存为482.0万吨。京唐港主焦煤库提价2200元/吨，港口一级焦2187元/吨，炼焦煤库存三港合计160.3万吨，200万吨以上的焦企开工率为82.6%。(2023-09-14 07:46:00)

东吴证券6月14日研报表示，通过对产业链主要玩家减产动作、库存及价格逐渐见底等观测，我们认为当前存储行业已进入筑底阶段，具有估值底部复苏预期，并且在美光审查落地、长存NAND产品小幅提价等催化下，我们在当前时点看好存储产业尤其是国产化进程加速，在景气度反转前提下，格局未来有望呈现国产化加速的局面。风险提示：下游复苏不及预期风险；存储价格反弹不及预期风险；宏观经济形势变化风险；龙头厂商减产不及预期风险。(2023-06-14 07:20:00)

动力煤价加速下跌，冲破市场心理线，情绪低点已至。5月第四周，北方港Q5500平仓价880元/吨(-95元)，京唐港主焦煤(山西)库提价1800元/吨(持平)，焦煤止跌企稳，动力煤港口、终端库存继续上累，受海外煤价下跌影响，上周港口及产地煤价加速下跌行业回顾：1）截至2023年5月26日，秦皇岛港库存为630.0万吨。京唐港主焦煤库提价1800元/吨，港口一级焦2037元/吨，炼焦煤库存三港合计199.9万吨，200万吨以上的焦企开工率为79%。(2023-06-01 07:36:00)

一则提价公告，直接为“中药茅”带来了久违的一字涨停。从590元上调到760元，一粒片仔癀锭剂相当于半瓶茅台。私募大佬林园还曾经公开直言，片仔癀是独门生意，一粒值2瓶茅台截至今年一季度末，胡昕炜在管产品已经不再重仓片仔癀；同时，焦巍旗下银华富饶精选三年的十大重仓股中，片仔癀排名第九。2021年5月成立的银华富饶精选三年，片仔癀在当年三季度便跻身其十大重仓股，该产品至今已连续6个季度重仓片仔癀。(2023-05-09 07:21:00)

当前处于“无涨价”复苏阶段。一季度GDP等数据超预期上行，但PPI等价格数据依然偏弱，处于“无涨价”复苏期：宏观量价背离的根本原因是市场对经济修复的持续性信心不足，这从股市、债市、商品等均未按复苏逻辑进行定价可以看出；后续来看，短期可能持续处于“无涨价”复苏期：一是下半年美国陷入衰退的概率仍较大，国内生产端提价概率较小；二是国内从企业端向居民端的景气传导尚需时日。行业配置上，继续关注TMT、建筑、电力和部分消费等行业。经济无涨价复苏和一季报披露尾声，分母端逻辑依然占据主导，产业趋势上行和政策导向的TMT和低估值国企依然是双主线。(2023-04-25 07:37:00)

国泰君安最新研报表示，复盘上轮白酒股价周期，高端及次高端标的超额收益明显，主要来自于业绩及估值共振：1)业绩层面，产业呈现明显的结构性增长，高端及次高端标的均依赖高端化、全国化的逻辑实现业绩高增；2)估值层面，在产业上行期或板块估值抬升期，市场对于能直接提价、能实现高端品放量的成长型标的给予估值议价，成长型标的更具备估值扩张空间。成长标的更具估值扩张空间，看好次高端超额收益。复盘上轮白酒股价周期，高端及次高端标的超额收益明显，主要来自于业绩及估值共振：1)业绩层面，产业呈现明显的结构性增长，高端及次高端标的均依赖高端化、全国化的逻辑实现业绩高增；2)估值层面，在产业上行期或板块估值抬升期，市场对于能直接提价、能实现高端品放量的成长型标的给予估值议价，成长型标的更具备估值扩张空间(2023-03-10 07:06:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。开源证券：即饮场景修复看多啤酒股行情！我们维持当下的配置思路：(1)场景的修复、经济的复苏是确定的，但是经济完全恢复到疫情前的时间周期是不确定性的。所以，我们建议投资者围绕需求最稳定、抗风险能力最强、竞争格局最优的赛道布局，首选高端白酒贵州茅台、五粮液和泸州老窖；(2)场景的恢复提供较大的经营弹性，重点关注次高端白酒，首推标的为舍得酒业；(3)消费场景逐步恢复的预期下，大众品依然可围绕门店+供应链展开，核心推荐标的是绝味食品、安井食品、立高食品；(4)考虑到闯关初期导致的居家消费增多，结合偏低的动态PE，推荐伊利股份和洽洽食品。(2023-02-13 12:13:00)

11月以来，伴随消费股掀起一轮强劲的反弹行情，消费主题基金净值出现大幅回升。站在当下时点，多家机构表示，经过较长时间的调整，消费股估值已处于底部，随着负面因素的逐渐消除，板块有望获得不错的超额收益“未来在A股消费标的选择上，我还是坚持三个方向：第一是选择商业模式好、直接受益于消费升级，并且最好能长期提价的公司；第二是选择能够做出很高性价比的品牌或者渠道的公司；第三是选择能够与科技和绿色结合，能长期持续增长的标的。”林青泽称。(2022-12-12 07:25:00)

我国新能源汽车销量首次突破了600万大关！12月9日，中汽协发布数据，今年1至11月，我国新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达25%。申港证券研报认为，对于目前销量不及预期或仍致力于扩大市场份额的车企，现阶段仍不敢轻言提价，纷纷推出限时保价政策。车企无论是涨价还是降价，都是从自身企业利益角度出发，取消新能源汽车补贴等同于增加企业成本压力，叠加原材料、动力电池、芯片的价格一直居高不下，新能源车企将面临更加严峻的挑战。(2022-12-10 00:05:00)

晨星数据显示，海外最大中国股票基金安联神州A股基金8月较大手笔地加仓了贵州茅台，加仓幅度23.26%。贵州茅台重回第一大重仓股位置。济南当地一综合酒水经销商也向记者反映：“今年订货量明显是比往年少了，销量比较好的几个酒，不仅没提价，酒企还搭配了品鉴酒当赠品，差不多两箱送一瓶这样的力度。”(2022-10-06 06:47:00)

尽管公募基金经理的核心仓位还在热门赛道上，但若风格异动，仓位切换可能很快。在业绩排名的压力下，一些基金经理坦言“看长做短”已是业内普遍现象，基金经理眼中未来三年的增长甚至可能在三个月内即可讲完故事“市场进一步集中化，龙头企业的壁垒可能使其市占率进一步提升。”曲华锋也同样强调了大消费行业的份额集中化带来的投资机会，他认为一方面是龙头公司的市场占有率在逐步集中，另一方面未来伴随成本继续下行，前期提价带来的盈利弹性也将逐步在报表中体现。(2022-08-29 00:03:00)

限电情况再现，煤炭地位不可或缺。8月以来，四川、安徽、浙江、江苏等地启动有序用电模式，主要由于极端高温以及水电大幅下降。行业回顾：截至2022年8月19日，秦皇岛Q5500市场价1158元/吨(1.6%)，秦皇岛港库存为488.0万吨(-7.9%)。京唐港主焦煤库提价2350元/吨(0.0%)，港口一级焦2837元/吨(5.0%)，炼焦煤库存三港合计227.9万吨(0.8%)，200万吨以上的焦企开工率为79.2%(4.60PCT)。(2022-08-23 07:32:00)

中信建投7月25日研报表示，下半年经济有望继续回暖，疫情防控形势向好，7-8月酒厂重点将放在客情维护及市场梳理上，同时积极准备中秋活动，宴席活动不断恢复下需求改善仍是主要趋势。我们认为近期部分风险事件更加凸显白酒企业高现金流低负债率优势，继续坚定看好白酒行情。基于成本结构、前期提价幅度、竞争格局等因素，我们认为白酒、调味品、烘焙、啤酒，卤制品及功能性饮料等板块具有较高弹性，推荐标的包括，白酒：茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、酒鬼酒、舍得、古井、洋河和今世缘。大众品推荐：海天味业、天味食品、安琪酵母、安井食品，千味央厨、味知香、甘源食品、绝味食品、东鹏饮料、青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒及燕京啤酒。(2022-07-25 08:00:00)

7月4日乌鲁木齐钢材市场镀锌板卷价格行情　　2、以上基准采集价格为现款、含税、仓库自提价格，不含出库费、运费等；　　3、除特殊备注外，表面为无花，表列锌层厚度为80g/㎡；　　4、以上涨跌幅为与前一交易日收盘价相比价差，当日价差以累计计算。(2022-07-04 16:16:00)

6月16日下午，A股“一哥”贵州茅台2021年年度股东大会在茅台国际大酒店举行，“茅粉”但斌、林园都来到了现场，但斌作为股东还参与了投票。这是丁雄军履新贵州茅台董事长以来首次出席年度股东大会。中信证券在研报中表示，2022年一季度，贵州茅台直销渠道收入占比大幅提升至33.7%，随着i茅台正式上线后仍将进一步提升。(2022-06-17 00:06:00)

酒类股5月30日盘中拉升走高，啤酒股、白酒股集体大涨，青岛啤酒盘中一度触及涨停，古井贡酒、五粮液、舍得酒业等涨幅居前。对于啤酒板块，机构表示，啤酒板块将持续受益于疫情后消费场景的逐渐恢复，叠加提价以及产品高端化的积极影响，高成长性可期。当然这里要特别提醒：越跌越买时要小心做好仓位份额的分配，不要一跌就大笔加仓买入，这样万一买了2-3次，仓位可能就非常重了，万一遇到跌幅远超先前的预期，可能会导致股价真到最低点遍地黄金的时候，手上已经没有多少可以动用的资金来“抄底”了。(2022-05-30 10:20:00)

美东时间周二，美股三大指数集体上涨，截至发稿，道指涨0.02%，纳指涨1.54%，标普500指数跌0.62%。科技股多数上涨，英伟达涨超5%，奈飞涨超3%，微软、谷歌-A、特斯拉、苹果涨超2%。特斯拉先高端车型后大众车型的推广思路也被很多造车新势力借鉴。其利润率的提升主要得益于交付量增长带来的规模效应持续释放利润空间，和提价带来的单车收入增长缓解了一部分原材料及物流成本上涨的负面影响。(2022-05-11 02:00:00)

消息面上，全球晶圆代工龙头台积电受通胀影响年内二次计划提价，国内设备企业受益中标率提升，半导体板块成长逻辑依旧。(2022-05-11 00:00:00)

美东时间周二，美股三大指数高开低走，截至发稿，道指跌0.05%，纳指涨0.38%，标普500指数涨0.07%。大型科技股普涨，英伟达涨超2%，谷歌-A、微软、苹果涨超1%。特斯拉先高端车型后大众车型的推广思路也被很多造车新势力借鉴。其利润率的提升主要得益于交付量增长带来的规模效应持续释放利润空间，和提价带来的单车收入增长缓解了一部分原材料及物流成本上涨的负面影响。(2022-05-10 22:20:00)