基金持仓

7月10日银行股延续走强趋势，工农中建四大行股价纷纷突破前高，再创历史纪录。拉长时间看，年内银行个股最高涨幅已超过了35%。“在推动公募基金高质量发展的背景下，基金业绩比较基准约束作用得到持续强化，公募机构整体行业持仓或逐步向业绩基准看齐。(2025-07-11 07:01:00)

近日，财通基金、路博迈基金、易方达基金等多家公募基金管理人对旗下基金持有股票进行估值调整。李一鸣称，基金经理挑选个股时也会通过估值模型评估其安全边际，最终纳入组合并动态调整。同时，不同基金经理的投资策略在侧重点上通常有所差异，部分基金经理更侧重宏观和行业分析，部分基金经理则更偏重对公司本身质地的研究。(2025-07-10 00:08:00)

首批公募基金2025年二季报披露。近期，同泰基金、德邦基金、汇安基金旗下部分基金产品率先披露基金二季报，覆盖了债券型基金和权益类基金，作为最早亮相的基金产品，其持仓动向与投资观点受到市场关注展望下半年，德邦短债基金经理在二季报中表示，关税政策仍有较大扰动，抢出口、转口退潮后，外需压力可能会加大，内需层面以旧换新政策补贴使用过半，三季度有望持续，但对部分耐用消费品的拉动效果或逐步放缓，地产周期仍待企稳，基本面对债券市场仍有利，叠加财政增量有待确定、货币宽松预期先行，债市在三季度中上旬整体处于偏顺风环境。(2025-07-10 12:03:00)

在资本市场的喧嚣中，银行股宛如一颗璀璨的明珠，吸引着众多投资者的目光。而近期，银行股更是成为了资金竞相追逐的焦点，那么，究竟是谁在背后疯狂扫货呢？保险资金和公募基金等机构投资者对银行股的大规模买入，是基于对当前市场环境和银行股投资价值的深刻理解和判断。(2025-07-09 13:02:00)

天弘基金副总经理聂挺进：数字化投研破局“靠天吃饭”，打造公募转型新样本2025年3月，机器人板块热度仍盛时，天弘基金的数字化投研平台TIRD发出“卖出”警报。基于技术面、基本面、估值模型三重过热信号，投委会迅速评估后清空相关持仓，成功规避后续大幅回调。曹建文强调，大类资产配置的魅力在于，在不同的宏观背景下都能寻求最优解，下半年需要关注的风险点主要在于海外的不确定性因素，例如贸易冲突、美元流动性、地缘冲突升级等风险，其影响可能会波动到多类资产，需要密切跟踪。(2025-07-08 00:31:00)

从“造星”到“造团队”，公募行业的转型已进入深水区。今年以来，公募基金产品增聘基金经理动作密集。不过，前述资深人士也提醒，新生代基金经理的从业年限尚短、平均持仓市值规模相对较小，无法判断在不同市场风格下的业绩适应情况；同时，他们有可能押注的是正值风口的行业，这种依靠极高行业集中度取胜的投资策略，不仅对基金经理的行业把握能力有较高要求，而且对其业绩可持续性还需要时间观察。(2025-07-08 00:23:00)

“太疯狂了！”围观科创债ETF发行的基金从业人士感慨。7月7日，首批10只科创债ETF迎来首发，单只产品募集上限均为30亿元。“进一步考虑到监管要求，管理人会把控持仓与顶部距离，且随着ETF规模持续增长，机构持券意愿增加，买券更为不易，首批10只科创债ETF最终测算上限或为3000-5000亿元。”国金证券研报指出。(2025-07-08 00:09:00)

老铺黄金股价持续冲高，公募基金持仓两极分化。7月1日，老铺黄金股价再刷新高，收报1008港元/股，涨幅14.9%，盘中最高触及1035港元/股。年初至今，老铺黄金累计涨幅已经高达321.5%从"顶格买入"到"清仓离场"，老铺黄金的股价狂欢之际，市场对"黄金消费赛道"的预期开始分化。上述交易人士称，对于投资者而言，这场资本游戏的走向，最终仍取决于老铺黄金能否用持续的业绩高增长消化高估值。(2025-07-01 19:53:00)

中信证券研报指出，从A股42家上市银行资金面变化来看，2024年机构投资者配置整体回暖，被动基金存续规模大增且持续增配银行股，主动基金持仓银行股亦稳步提增，险资增配银行股空间和意愿较大，同时北向资金持仓则由波动转为平稳且延续高配。下阶段看，公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存。当前银行资产质量数据平稳，对公贷款不良生成率下降，零售信贷资产质量仍需重点关注。对于投资而言，更重要的逻辑在于，宏观政策指向降低银行系统性风险的方向，有助投资者对银行净资产的重新定价，我们预计这是2025年行业估值上行的内在动力(2025-06-25 08:37:00)

近期，多只新成立权益类基金的单位净值悄然发生变化，基金经理们正在积极建仓。Wind资讯数据显示，截至6月19日，6月份以来新成立的权益类基金已有47只。这些新成立的基金持仓情况尚无披露，投资者在投资时该如何把握？曾方芳建议，投资者可从三方面着手选择基金产品。(2025-06-20 00:40:00)

富达国际的基金经理GeorgeEfstathopoulos表示，金融市场已经看到了美国总统特朗普关税威胁的最糟结果，随着前景改善，这有助于使中盘股成为有吸引力的买入对象。他指出，日本、德国和中国的中盘股约占富达成长和收益基金持仓的11%，使它们成为该策略中最受信任的交易之一。不过，富达仍坚持自己的信念。Efstathopoulos相信这些股票仍值得买入。自4月2日以来，摩根士丹利资本国际日本中型股指数上涨了4%以上，而德国DAX中型股指数上涨了近6%。(2025-06-20 10:39:00)

随着近期A股上市公司回购增持的浪潮再起，三位百亿主动权益基金经理的最新调仓动向提前浮出水面。据公开资料，公司系以新能源电力电源设备的转换、储能变换、能源管理为基础，以降低用电成本、提高用电效率为核心，以能源多能互补、能源价值创造为目的，集自主研发、生产、销售及服务为一体的高新技术企业。截至6月13日，该股年内跌幅为0.17%。(2025-06-14 00:00:00)

对于基金市场而言，2025年可以说是打了一场漂亮的“翻身仗”，包括之前一直处于震荡中的医药、消费、新能源等基金，今年均有不俗的表现。尤其是医药赛道，年初至今涨幅超50%而中长期来看，无论宏观环境如何变化，大资金对于稳健收益的需求是客观存在的，债券、核心宽基、黄金这类资产未来仍具备财富稳健增值的优势，相关产品的相对价值在复杂环境中愈发凸显。(2025-06-11 15:28:00)

上周，多家公募基金公司宣告调整旗下基金持有的长期停牌股票估值方法，在个股停牌期间，采用“指数收益法”对相关个股进行估值。这个数据在一定程度上解释了为何大多数公募公司只针对海光信息进行估值调整的原因。业内人士表示，针对停牌股票进行估值调整其实并非行业内的新鲜事，此前围绕国泰君安、海通证券的停牌，也曾掀起过一番基金估值调整潮。(2025-06-09 08:00:00)

今年以来，港股市场尤其是新消费板块，凭借良好的市场表现，吸引了内地公募基金加大投资力度，QDII基金和其他公募基金对港股的持仓市值显著提升。“新消费”F4拉动港股整体向上今年一季度，香港市场表现领跑全球，恒生指数第一季度大涨15.25%，在全球重要指数中居于首位，恒生科技指数涨幅更是达到20.74%。从个股来看，有119只港股通标的股年内获内地资金加仓超1亿股，数量占全部港股通标的近15%。中国银行、建设银行、工商银行、农业银行4只国有银行股更是加仓超20亿股。(2025-06-08 18:09:00)

今年以来，新消费领域无论是在潮流文化市场上还是资本市场上均备受关注，泡泡玛特等新消费股票成为当之无愧的“明星”，其中公募基金重仓股泡泡玛特股价稳定创新高，为重仓持有该标的的基金和投资者带来丰厚回报。其中，广发成长领航一年持有混合基金自2024年二季度连续重仓持有泡泡玛特，截至今年一季度末，基金重仓期间的个股涨幅达676.62%。业内人士分析，作为研究消费、科技出身且管过几年港股通组合的基金经理，吴远怡对港股市场有着独到的理解，能够敏锐把握科技成长与新消费的共振机遇，港股配置持续为组合贡献超额收益(2025-06-05 01:05:00)

股市行情逐步显露“东一榔头西一棒”的游击特点。左侧选股在公募行业新规后渐成为一大关键策略，超跌股近期开始活跃的背后，在相当程度上反映了基金经理在新的业绩比较基准背景下，持仓风格的自我纠偏汪立认为，市场持续调整的可能性较大，但是当前基本面和流动性都有一定支撑，因而调整幅度可能不深。(2025-05-29 11:05:00)

今年以来创新药板块表现抢眼，截至5月23日，多只相关主题基金年内回报超过40%，长城医药产业精选基金净值涨幅更是超过60%。哪些因素推动创新药板块大涨？在存量市场上，我们会关注场内选手的对手盘情况，特别是公募机构的持仓。如果机构持仓已经很多，说明大家已经买入很多，如果公司或产业没有超预期的表现，即便公司很优秀，股价的上涨空间也会有限(2025-05-27 01:58:00)

“医药行业最困难的时刻可能已经过去了。”融通基金基金经理万远民的一句感慨，道出了众多医药基金经理、基民多年坚持持仓医药的不易。“从创新药、创新器械的投资机会来看，有望受益于国产替代与出海加速，创新药行业BD金额出现明显增长，国内政策的边际缓和也可能有利于器械更新。(2025-05-26 06:20:00)

5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，全面建立以基金投资收益为核心的行业考核评价体系。但亦有基金经理拒绝“躺平”。据华北某基金投研总监观察，从三年期限来看，有不少基金经理对自己跑赢基准有比较强的信心，这些人不会特别着急将持仓靠近基准。(2025-05-26 14:04:00)

“医药行业最困难的时刻可能已经过去了。”融通基金基金经理万民远的一句感慨道出了众多医药基金经理、基民和股民多年持仓的坚守与转折。从行业景气度来看，麻绎文认为，当前医药板块处于筑底复苏阶段，此前医药板块估值及资金持仓均处于低位。但医保控费边际缓和、医疗设备招投标回暖、宏观经济修复有望带动消费医疗需求复苏，CXO板块受益于地缘风险缓解等因素，医药板块有望筑底回升，后续如果出现一些基本面和政策面的积极变化，板块有希望呈现出相对比较强的上涨弹性。(2025-05-25 06:53:00)

港股基金产品与港股仓位，已成为许多A股基金经理获取口碑和排名的“秘籍”。今年以来，港股成为全球科技和消费市场表现最佳之一，成为许多基金经理在新技术、新消费领域展现成长投资之道的不二之选，甚至使不少A股基金经理借助所管港股基金产品显著拉动个人的业绩排名和口碑。余欢管理的长城健康消费基金截至今年3月末持仓港股比例达到44.5%，已逼近该只A股基金产品投资港股的上限。(2025-05-25 14:47:00)

随着上周末并购重组新规的出台，A股市场有关并购重组概念的个股持续受到资金追捧，特别是一些有重组预期的ST股近期表现活跃。有分析指出，在严格执行退市制度影响下，上市公司“壳价值”大幅下降，且从近年来公募基金对ST股的持有变化来看，具备专业性和定价权的公募基金对ST股的兴趣较过往已经大幅下滑，但仍有部分公司即使“戴帽”，在有可能摘帽之际依旧会被公募相中。(2025-05-22 15:10:00)

万亿公募巨头股权变更事项获批！5月22日晚，证监会官网披露：对卡塔尔控股有限责任公司依法受让华夏基金2380万元人民币出资无异议。从投资风格来看，根据北大汇丰智库的研究报告，这些基金偏好大盘股和中盘股，分别占其持仓市值的66.1%和25.1%，而小盘股、超大盘股和微型盘股的占比相对较低。此外，这些基金还倾向于投资与本国经济结构转型相关的产业，如非能源矿产加工、原材料加工、生产性制造、生物医药、信息科技和清洁能源等领域。(2025-05-22 22:42:00)

从2024年7月的111.22元/股低点，到2025年4月末的最高262.64元/股，不到一年时间百济神州-U股价实现翻倍。尽管在5月股价小幅回撤，但百济神州-U目前依然是机构最为关注的股票之一。对于未来一个阶段的市场，周蔚文、罗佳明认为，随着人工智能产业取得重大突破，预计未来两三年趋势预期依旧向好；保险行业目前已进入景气修复通道，行业估值处于低位区间；光模块因行业盈利能力处于较高位置，叠加DeepSeek出现带来的短期需求重估，将维持谨慎态度；造船和化工方面，因受经济周期、出口依赖度高等因素，同样会维持谨慎态度。(2025-05-21 06:31:00)