结构性牛市

10月24日，杨金金管理的百亿规模基金交银趋势混合将下调大额申购限额至1000元。数据显示，截至10月21日，共有91家公募机构在10月发布了411次基金暂停申购或暂停大额申购公告，其中债基成为“限购”的主力品种分析债基限购的原因，海通证券表示，今年债券市场继续呈现收益率小幅震荡下行的走势，作为相对票息较高且确定性较好的资产，呈现出了结构性牛市的走势，而今年高波动的权益资产因前期调整幅度较大，吸引了部分资金配置债券基金，为维护持有人的利益，部分债基不得不采取限购。(2022-10-24 02:54:00)

笔者总结十多位最新发声的基金经理、证券分析师的最新观点为：2022年4季度仍面临复杂的市场环境，投资赚钱的难度很大，但目前的点位绝对估值已经较低、较为安全、投资性价比较高，市场即使再度下跌、亏钱跌幅也不会很大了，但目前还不具备牛市的契机，想要赚钱只能把握结构性的机会，至于什么是结构性的机会，各家众说纷纭未形成一致性预期。对于基民如有长期投资的计划，这个时候入场或者追加，或许是不错的选择，用时间换空间静待市场向上即可；而对于短期投资需求，则主要考虑货基或短债基金就好，不建议投入到股票或者混合型基金、毕竟没有人知道这种连续下跌和震荡的行情会在什么时候结束，就像没有人知道牛市会在什么时候到来。(2022-10-10 00:00:00)

嘉宾介绍：杨德龙，中国证券业协会首席经济学家委员会委员，央视财经频道特约评论员，前海开源首席经济学家，清华大学五道口金融学院全球金融博士在读。杨德龙：上游的原材料价格上涨，其实是挤压了一部分利润，所以我们看到锂电池很多公司的今年的走势是增收不增利。这个原因就是说它上游的这种价格上涨确实影响到这些公司的盈利，但是这个问题不是很大，因为毕竟这些公司的需求大幅增长，并且锂电池可以向下游传导，提高它的电池的价格。(2022-07-15 00:18:00)

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，“最近A股市场多个重要的指数已经走出牛市的形态，逼近半年线，如果能够成功站上半年线，牛市的趋势就会进一步确立，虽然现在很难产生大的牛市，但是结构性牛市出现的可能性还是较大的。”(2022-06-23 00:00:00)

新能源反弹这把火继续烧。6月13日上午，锂电正极、锂电电解液、汽车配件表现抢眼，相关概念指数纷纷涨超3%，还有汽车配件、磷酸铁锂电池等相关指数涨超2%。曹春林：当前环境不具备牛市基础，依然维持震荡结构性行情。在宏观经济下行时，依然保持持续成长的个股，是市场的稀缺品；被证伪的成长股风险会很大。(2022-06-13 20:53:00)

2022年进入二季度，中国经济发展面临的困难挑战有所增多，在“稳字当头、稳中求进”的总基调下，在“以经济建设为中心”的目标中，要保证中国经济长期向好这个趋势不变，要对经济恢复比较疲软的领域给予强有力的支撑，需政策多点发力，精准施策，以稳增长、稳市场、稳预期。三是保持货币政策和房地产金融政策长期稳定。实行长期稳定的住房信贷金融政策，稳定购房者预期，支持刚需和改善型购房需求，同时抑制投机性需求。(2022-04-06 00:06:00)

回首牛年，A股市场演绎结构性牛市。展望虎年，仍然充满期待。中国证券报记者梳理了八大顶流基金经理的观点，普遍认为尽管宏观经济面临一定压力，但在稳增长政策的有力支撑下，A股难现大级别的调整，整体机会大于风险，市场风格将趋于平衡，优质行业龙头仍是最受关注的资产杨锐文表示，稳增长相关的行业或将出现阶段性机会，地产及相关产业链或许将有一定的估值修复，但优质的科技龙头白马股以及以专精特新为代表的中小市值龙头公司的机会更大。(2022-02-07 06:06:00)

曲扬近一年可以说是在结构性牛市中遭遇了结构性熊市。而究其原因，福兮祸兮，祸兮福所倚，福兮祸所伏，当年助他封神的投资风格如今也正触发风险，而曲扬能否在这一次的失利中使其投资风格得以进阶，比如关注安全边际、风格更加体系稳定等至关重要，期待曲扬下一次祸福扭转及神操作。(2022-01-29 00:00:00)

1月21日，嘉实消费精选基金发布2021年四季度报告。报告显示，嘉实消费精选四季度规模为9.66亿份，较三季度3.76亿份有较大幅度增长，股票仓位为85.65%。嘉实消费精选基金经理吴越在报告中指出，2022年将迎来消费资产的结构性牛市。他认为，经过一年多的下跌后，大部分消费公司的估值风险已经释放，甚至部分方向的定价回到历史低位水平，机构密集持仓的风险已经解除，此外2022年消费基本面和业绩也有望迎来反转。(2022-01-21 16:50:00)

对此私募排排网基金经理胡泊告诉《每日经济新闻》记者，私募的交易更加灵活，并且更能够体现基金经理的投资能力，同时私募的薪酬激励也更加合理，基金经理的投研能力能够得到更好的回报(2022-01-18 00:00:00)

经历了近一年大牛市行情，可转债市场近日一度出现了“消灭百元券”的历史性时刻，主要投向转债资产的可转债主题基金也斩获了不俗的投资收益，2021年以来最赚钱转债基金大赚46%。在整体估值“水位”攀升的大背景下，多位绩优可转债基金经理未来将更为关注高分红、低估值、正股景气度较高转债等，把握结构性投资机会，多策略应对转债市场的高估值环境。“建议普通投资者在转债价格较低时配置可转债产品。” 李栋梁也称，可转债目前仍然是一个偏小众的市场，但随着转债市场的扩容，市场的关注度也在逐步提高，“固收+”产品对转债的关注度也在逐步升温，普通投资者配置该类资产仍要做好长期投资和价值投资。(2022-01-16 16:03:00)

继2019年、2020年出现翻倍基后，2021年再现翻倍基，这是首次连续三个年度均现翻倍基，基金赚钱效应明显。展望2022年，公募人士普遍认为，A股市场出现全面牛市的可能性不大，有望延续2021年的结构性行情，关注稳增长带来的投资机会。此外，万家基金表示，目前港股处于底部“黄金坑”，互联网科技等景气赛道的投资机会正在吸引资金布局。万家基金基金经理刘宏达认为，在2022年的港股市场中，科技互联网、消费、生物医药和地产产业链都有较大机会。(2022-01-04 06:09:00)

今日有哪些值得关注的基金大事件：新基金“一日售罄”！“画线高手”受资金追捧同年“出生”的新基金业绩已显著分化“冠军基”竟是它！炒股VS买基金股民基民2021收益大比拼！展望2022年，市场或将延续结构性牛市行情，均值回归或为主要驱动力，以沪深300指数为代表的偏低估值的宽基指数，明年表现可能会相对好一些。(2021-12-28 09:12:00)

展望后市，南方专精特新混合拟任基金经理罗安安与雷嘉源认为，虽然宏观经济下行压力加大，但流动性宽松的大环境持续，容易形成结构性牛市。(2021-12-14 00:00:00)

在经历了2019、2020连续两年主动权益的牛市后，今年以来基金市场行情较为平淡。虽然有结构性机会，但板块轮动较快，赚钱并不容易。(2021-12-13 00:00:00)

对于“奔私”的原因，汪丁福告诉记者，一些具备强大的投研能力的机构人士“奔私”，能够较快获得资本市场的认可，另外自己出来创业当老板，相对会灵活自由一些，做得好的情况下，获得的收入会比在机构高很多。大权益时代的来临，需要更多的融合，未来机构基金经理“奔私”的趋势还会长期存在，私募基金能够引入更多优秀的基金经理，能够大大提升私募基金投研能力。(2021-12-01 00:00:00)

刚刚过去的三季度，A股的波动明显加大，一系列的“政策扰动”更是给市场带来了诸多不确定性！卢洋指出，通胀压力也导致海外纷纷进入了货币收紧的进程，诸多新兴市场国家已经开始加息，欧洲已经开始缩减资产购买，美国9月议息会议也基本明确11月就将宣布缩减资产购买规模，明年年中结束，甚至有一半委员预计2022年底开始加息。叠加债务上限和财政刺激计划也将在10月见分晓，美债收益率已经开始快速上行，美元指数趋于走强，也将压制股市的估值，十一期间海外市场的潜在波动值得警惕。(2021-10-06 00:00:00)

市场难以再现2015年的“杠杆牛”，并没有趋势性上涨的行情。A股已创下连续46个交易日成交额破万亿的纪录，对此，私募认为，市场难以再现2015年的“杠杆牛”，并没有趋势性上涨的行情。睿亿投资认为，市场仍以结构性机会为主，A股的投资逻辑并没有改变，不具备流动性牛市的基础，结构性机会主要来自传统行业中受益格局改善的优质龙头公司，以及受益于中国经济高质量发展的新能源、高端制造等长景气赛道公司。(2021-09-27 02:06:00)

近日，上证指数重返3700点，又要回到近6年的高位，而从2018年底以来，最近三年个股呈现出结构性大牛市，10倍牛股、几倍的细分赛道，此起彼伏，不断涌出。天华超净9月10日大涨18%，还在不断创新高。坚朗五金、亿纬锂能这几年也爆发，也是大牛股。(2021-09-13 00:00:00)

在连续万亿成交背后，也不排除热钱流入，甚至有舆论认为大量炒楼资金流入了股市，但市场上机构投资者实力的壮大也是一个客观因素。各路机构资金以及外资在不断地流向A股。也正因为目前的市场与2015年的市场已经发生了明显的变化，所以我们不能因为目前A股市场日成交超过万亿就认为会重演2015年的牛市行情。(2021-09-11 08:44:00)

最近A股太热闹，每天超万亿资金在激烈“搏杀”。9月3日A股成交额超1.5万亿，连续33个交易日超万亿，近33个交易日的累计成交额高达44.68万亿元，这是2015年大牛市以来的第一次，对于如此火爆且持续的成交量，市场更是不断传出关于牛市开端的讨论业内人士指出，结合A股体量、换手率等指标来看，当前A股的成交金额持续放大，并非大规模增量资金入场导致，主要还是场内资金为主，A股或将仍以结构性行情为主，热门赛道的激烈波动或将持续。(2021-09-06 07:56:00)

近期大盘虽持续震荡修复、板块轮换频率加快，但沪深两市成交额保持巨量，已连续32个交易日突破万亿元。这不禁让人想起2015年牛市行情。桂浩明指出，目前换手率快速提升的状况，反映行情短期性可能比较强，筹码在快速流动。目前恐怕还是以结构性行情为主，难以带来传统意义上的牛市格局。(2021-09-03 07:37:00)

终于等来了！今年收益率突破100%的两只主动权益基金齐齐出炉！虽然经历了2019年和2020年两年结构性牛市，2021年整体的旋律是“震荡起伏”，但其间也存在不少结构性机遇，整体公募基金交出一份不错的业绩答卷刘格菘和郑澄然管理的广发鑫享灵活配置中报写道，在自上而下的市场风格选择上，当前时点很难判断哪种风格在下半年会占优。(2021-08-31 07:32:00)

8月20日晚间，中国结算公布了2021年7月沪深两市的新增投资者数据。统计显示，2021年7月份，新增投资者数量160.89万，同比下降了33.69%。随着更多的投资者开户，也会有更多的资金入场，你认为这是否意味着2019年以来的结构性牛市仍会继续？(2021-08-24 09:34:00)

8.21基金公司动态千亿刘彦春“立大功”，景顺长城净利猛增103%！>>过去两年结构性大牛市，一批权益投资能力突出的基金公司异军突起，管理规模迅速飙升，近期披露的经营成绩单也异常“亮眼”。业内人士认为，这些“价值”风格的私募今年表现不佳，主要原因是市场短期？格与基金经理所布局的板块不匹配。(2021-08-22 00:00:00)