换手

目前，沪深两市20只上市公募基础设施REITs运行总体平稳，截至10月底，总市值达到706亿元，整体较发行价累计平均上涨22.93%；市场总成交量138.84亿份，成交总金额738亿元，平均日均换手率超过2%，流动性高于日本、新加坡等成熟市场。产权类REITs对应现金流分派率平均为3.63%，特许经营权类REITs对应内部收益率平均为5.58%。(2022-11-14 00:00:00)

中金公司研报认为，结合近期的资金特征，市场换手率、两融交易和新增个人投资者等指标反映市场交易情绪降温较为充分，公募基金尽管仓位不低但对热门赛道配置的拥挤度明显下降，外资阶段净流出也达到历史阈值并可能暂告段落，私募和险资的权益仓位也降至阶段偏低水平，可能意味着短期市场下跌动能已得到较为充分释放。资金面积极信号增多，中期市场机会逐步大于风险。结合近期的资金特征，市场换手率、两融交易和新增个人投资者等指标反映市场交易情绪降温较为充分，公募基金尽管仓位不低但对热门赛道配置的拥挤度明显下降，外资阶段净流出也达到历史阈值并可能暂告段落，私募和险资的权益仓位也降至阶段偏低水平，可能意味着短期市场下跌动能已得到较为充分释放(2022-11-07 07:30:00)

虽然大盘出现了反弹，但市场内外仍然存在一定的不确定因素。面对复杂的全球经济形势，还很难形成资金蜂拥入市的局面，因此即便股指有所反弹，上证综指也重返3000点以上，但是由于缺乏增量资金的介入，成交金额短期难以放大就市场运行的规律而言，交易中换手率很难长时间维系在很高的水平。相对而言，沪深股市的换手率现在还是偏高的，因此即便后市市场进一步回暖，成交量放大，但这主要还是股票市值上升，市场规模增加的缘故，而换手率至少是很难再普遍回升了(2022-10-22 09:05:00)

近期市场最大的热点毫无疑问是医药的暴涨。医药作为一个投资大赛道，即使沉寂再久，也依旧是市场及各类投资人关注的焦点。基金经理近期观点表示，对医药的结构性机会比较乐观。核心原因在于，还有不少公司未来两年的业绩增速会很好，当下可能因为疫情的原因，导致它阶段性的基本面受到了影响，从而导致它的估值杀到了“地板”(2022-10-19 14:45:00)

疫情对消费的冲击可能已较为充分，更多是消费信心不足。(1)本轮疫情新增病例远高于2020年，散点疫情爆发更频繁，持续时间更长且影响更广。当前交易情绪、指数估值、ERP以及低估值个股占比已经接近历次市场大底水平。(1)交易情绪：主要指数换手率已降至1%以下的历史大底水平。(2022-10-19 08:24:00)

今年的市场市场很魔幻，但还是有那么一些基金，净值屡创新高，给持有它的投资者带来了不错的回报。个人持有比例最高的是国金量化多因子，个人持有比例97.89%，其次是富国新兴产业股票A，个人持有比例97.27%。(2022-10-13 15:56:00)

不过，也有基金经理表示，每个基金经理能力圈不同，不停切换赛道博弈短期投资机会很难换来基金的长期业绩表现，与其冒着追高的风险踏入自己不擅长的领域，不如坚守自己能力圈。(2022-10-10 00:00:00)

三季度公募基金成绩单出炉。三季度业已收官，权益市场震荡调整，板块轮动频繁，个股走势大开大合，公募基金整体表现不佳。不过，也有基金经理表示，每个基金经理能力圈不同，不停切换赛道博弈短期投资机会很难换来基金的长期业绩表现，与其冒着追高的风险踏入自己不擅长的领域，不如坚守自己能力圈。(2022-10-10 07:45:00)

当基金产品数量突破万只时，择基就成了万花丛中寻觅惊鸿一瞥的难事。震荡行情中，具有风险二次分散的基金中的基金(FOF)成为不少投资者规避行情剧烈波动的选择，因此FOF基金的总规模及数量也在不断攀升“我们都说小孩是‘烧长’，就是发烧一下就长了。对于基金经理而言，他的能力不是横线，每个人的能力都是在不断提升，但是提升也不是一条直线往上走，也是波动性往上走的，所有的‘烧长’，就是在他经历挫折的时候，如果他能爬起来，那时候可能是他迸发出最强能力的时刻，我们一般会偏好在那个时候去投资这个基金经理(2022-09-19 05:27:00)

在关于基金投资的讨论中，基金收益率一直是市场最关注的指标之一。随着“基金挣钱，基民不挣钱”的话题时常被讨论，基民实际的“买基”收益率如何，也成为了投资者关注的焦点伍彦妮同时提到，如果一只基金的规模增长幅度较大，持有人换手率较高，这也不利于基民获得超越基金收益的回报。这与多数基金持有人日常的感知相吻合，即频繁买进卖出其实并不利于基民吃到基金净值增长的红利，长期投资对于提升持有人的获得感十分关键。(2022-09-08 05:28:00)

北京创金启富基金销售有限公司是持有证监会颁发的基金销售牌照销售机构。创金启富针对当前机构资产管理行业普遍存在的场外基金开户流程复杂繁琐、传真交易效率低下、监管与风控困难、投后管理跟不上等痛点和难点，打造了一站式解决方案，支持机构投资者一键式线上开户、线上单笔及批量下单交易、多账户管理、投管系统对接等功能(2022-09-05 00:00:00)

中证1000大发展，对公募量化基金意味着什么？随着中证1000股指期货正式上市，多只中证1000ETF也进入了逐鹿阶段，小盘股再度热闹起来。8月22日，中证1000股指衍生品迎来上市满月。她认为，相比私募量化，公募量化由于较少采用高频量价策略，因此现阶段也无需特别担忧策略同质化的问题。(2022-08-24 00:05:00)

今年，一波潮起潮落后，新能源再次回到了它的宝座。新能源是长期确定性最强的赛道之一，也是基民关注的焦点。基金经理祁禾，从业年限4.64年，在管基金6只，在管规模351.09亿，持仓相对集中，偏向大盘成长方向。(2022-08-18 07:39:00)

近来市场对中证1000指数的关注也持续增加。易方达中证1000指数ETF基金经理刘树荣表示：“自2021年以来，中证1000指数成份股的成交额以及换手率均呈现上升态势，机构配置中证1000指数成份股的比例也在逐步提升(2022-08-04 00:00:00)

继上周五创下单日成交超22亿元的历史记录后，昨日华夏中证1000ETF(159845)热度不减，全天共成交14.82亿元，换手率61.98%，无论是成交额还是换手率，在万得所有股票型ETF中排名第一(不含跨境)。万得数据显示，中证1000ETF(159845)上周净流入超21亿元，规模一周内“激增”7倍。作为境内规模最大、管理经验丰富的ETF管理人，华夏基金还是境内首只ETF管理人。早在2004年，华夏基金就推出了境内首只ETF产品——华夏上证50ETF，推动中国公募基金行业发展进入ETF时代(2022-07-26 07:36:00)

市场的波动对于年轻基金经理是一种考验，同泰基金王伟管理的基金产品净值今年走出深“V”形态，他管理的产品是4月底以来反弹幅度居前的产品之一，进攻力十足。与大多数成长股投资选手不看估值、只追求成长空间不同，王伟在投资上比较重视估值的合理性，会通过降低持股集中度和压缩个股弹性来进行防守，控制回撤，对于估值存在泡沫化、交易拥挤的公司，他会通过调仓换手适应市场轮动，选择估值更合理的公司。电网投资类似于风电，王伟认为电网现在估值相对比较低，三季度招标量会提升，目前是一个比较好的投资时点，现在宏观经济压力比较大，一些新基建方面的投入或许会加大，电网投资有望充分受益。(2022-07-25 06:18:00)

继首批北交所主题基金后，时隔8个月第二批也来了。记者从渠道人士处获悉，7月15日，景顺长城、泰康资产、中信建投基金等三家公募基金管理人申报的北交所主题基金已获批，有望很快公开面市发行在该基金经理看来，北交所股票具有市值低、估值低、交易量低，行业格局未定，公司成长相对早期，研究覆盖较少等特点，他在投资中主要是以低换手、股权投资的思路选股，投向那些符合国家政策导向、行业空间较大、公司竞争力突出、核心管理层优秀，且估值合理的企业，通过长期投资来获取长期较好的收益。(2022-07-17 02:13:00)

7月15日，在科创板开市即将迎来三周年的重要节点，上交所对当前科创板引入的做市机制进行了更为细致的安排与部署。上交所提出，科创板做市商机制的推出是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。在科创板引入做市商机制，是进一步发挥科创板改革“试验田”作用的有益尝试。(2022-07-16 06:23:00)

日前，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确要求，引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。(2022-07-14 00:00:00)

一、基金基本情况概述长城新兴产业混合(000976)成立于2015年2月17日，二季度最新规模1.13亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为4星。展望下半年宏观因素对市场影响最大的时候已过去,经过市场回调和业绩成长对估值的消化,整体估值回归到相对合理区间,目前阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资,主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业,同时适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等,未来有景气度上升的机会(2022-07-13 15:13:00)

站在今天的上帝视角，对于满手皆是新能源的赛道基金经理而言，面对4月底的恐慌，不操作便是最好的操作，但在实际运作中，能坚守低换手率、面对低估值诱惑而不为所动的基金经理，可谓少时又少。(2022-06-24 00:00:00)

4月26日市场反弹至今，A股市场主要权益指数涨幅普遍在10%以上，其中上证指数上涨近15%，创业板指上涨近20%，行情大幅反弹也意味着越来越多的基民开始回本，潜在的赎回压力可能也在上升，本周我们尝试对此进行探讨。短期风险偏好大幅改善。截至6月15日，融资成交占比为7.7%，突破底部震荡区域，风险偏好大幅改善，但持续性仍存疑，场外资金进场速度仍是关键；科创板换手率(20ma)周度进一步放大，万得全A和创业板指换手率近期相对提升斜率较小；截至上周末(6月10日)沪深300周度股权风险溢价至179bp(前一周值为207bp)，本周沪深300估值中位数大幅提升，或许和中证指数公司近期样本调整有关，一般样本调整期会有一定误差。(2022-06-20 07:12:00)

除了所管主动权益类基金数量在恒越基金居榜首外，高楠也撑起了该公司规模的大半壁江山。截至今年一季度末，该公司管理规模为108.25亿元，而高楠在管基金规模合计为88.3亿元，占比为81.57%。(2022-06-06 00:00:00)

总而言之，一只基金的好坏不能单独用换手率的高低来判断。但不可否认的是，对于主动管理型基金来说，“高换手率”在有些时候意味着基金经理缺乏成熟的投研体系、投资风格散户化(2022-06-01 00:00:00)

近日，济安金信基金评价中心对市场上存续满一年的混合型基金的换手率进行了统计。结果显示，换手最频繁的混合型基金去年的换手率达到3385.43%，最低的则为0%，首尾差距巨大。总而言之，一只基金的好坏不能单独用换手率的高低来判断。但不可否认的是，对于主动管理型基金来说，“高换手率”很多时候意味着基金经理缺乏成熟的投研体系、投资风格散户化(2022-05-31 10:34:00)