半年手中股票换两遍 机构操盘风格为何像小散？

[导读]:他认为，以2015年至2017年的历史数据看，在任意市场环境下，主动管理偏股基金的最优换手率水平若在 1.12倍至2.88倍之间，将更大概率带来基金的较优表现，基民可以此为参考。

　　今年A股市场跌宕起伏，小散也在市场潮起潮落中调仓频频，不知几许沉浮。天相最新数据显示，上半年A股市场周转率1.78倍，同比创近四年新高。

　　公募基金持股会比较淡定吗？也不尽然，主动偏股型基金上半年平均换手率较去年下半年的1.18倍有所提升，达到1.53倍。同时，更有49只基金换手率超10倍。

　　小贴士：

　　基金持股换手率是什么概念？美国投资公司协会对基金换手率的公式表述为：

　　总体看，今年上半年换手率超过1倍的基金超过了76%，这也即意味着七成以上的主动偏股型基金上半年将持有的股票至少“洗牌”了一遍。其中1-4倍的占比最高，达到61%。

　　难道公募基金也和小散一样“管不住手”？

　　业内人士认为，与美国不到1倍的基金换手率相比，1至4倍的水平相对较高，这与市场发展差异有关，目前1至4倍仍属于国内较为常见的数值区间。那么，上半年基金换手率提升除了主观应对市场波动外，还有什么其他的故事？ ... 网页链接