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[导读]:而针对后市,海通策略就认为,牛市3浪上涨的中期趋势并未发生改变。一方面,短期调整源于事件性因素干扰;另一方面,资金面+基本面双轮驱动的格局有望延续;参考历史,牛市3浪期间热点扩散、机会更多,因为钱多、基本面好、情绪回升。
事实上,在A股不断上行并拉动部分行业估值不断走高的背景下,如此大规模的权益类基金发行,的确加大了基金经理的建仓和管理难度。而在结构性的估值高企背后,有限的建仓期也让公募产品面临更大的被动。“一般公募产品都有三个月的建仓期,但这三个月时间其实也给了一些基金产品两难的选择。”某公募业内人士表示。
虽然当前短期的市场调整再度让“好发不好做”的魔咒隐隐浮现,但从主动偏股型基金管理人二季度的行业配置及重仓持股情况来看,“看多做多”仍是当下业内针对后市的主要操作,而从行情可能的演绎路径来看,基金管理人们也做出了相应的调整。
“好发不好做”忧虑又起
二季度,在总资产规模相比一季度末变化不大的背景下,股票类资产规模由一季度的2.7万亿元上升至3.4万亿元,升幅25%,占全部基金资产比重由一季度的15%升至19%;现金类资产则由一季度的3.3万亿元缩水至3万亿元;债券类资产规模持平略升。公募基金持有A股市值在全部A股市场的占比延续了2016年以来的持续提升趋势,目前占自由流通市值的比例已经上升至12%。 ... 网页链接