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[导读]:针对医药子行业分化较大，赵蓓指出，估值反映的是投资者对于公司长期成长性预期。决定估值到底向上还是向下波动的是景气度。
近年来，不同行业表现分化差异逐步拉大，尤其在最近几年来，消费和科技板块表现靠前，周期、大金融板块表现均相对靠后。但从长期收益率及近期表现上看，医药板块均表现突出。自2000年以来，医药生物行业年化收益率约12.5%，在所有28个申万一级行业中排名第二。从近一年、近三年、近五年收益率表现上看，该行业分别排名第二、第三和第三，年化收益率表现相对较靠前。
在这种行业结构性行情下，医药主题公募基金规模迅速攀升，产品发行持续提速。
1、基金规模
截至2020年6月，市场上共有约78只主动型医药主题基金及28只指数型医药主题基金，规模合计分别约1009亿元及167亿元。
分别对每年医药主题主动基金的表现进行分析，并统计每年基金表现的均值水平。从均值表现看，除了2011年、2016年及2018年，其余年份医药主题型基金获得了正收益，尤其在2017年以来，医药主题主动基金相比于申万一级医药生物指数收益率均有较高的胜率。 ... 网页链接