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[导读]:对于银行来说，1.5万亿让利目标落地，银行板块的利空预期出清得较为充分，并且银行盈利稳定，每年分红率4%-5%，截至7月7日，中证银行PB估值0.8倍，处于历史6%分位，估值较低，安全边际较高，是比较稳健的一个投资选择。
近期股票市场持续上涨，进入7月，以地产、金融为代表的低估值品种快速上涨，受到了投资者的关注。市场上开始有了风格切换、牛市来临的预期。
那么最近的行情应该怎么看呢？
回顾上半年的股市行情可以说是冰火两冲天。上半年疫情对国内经济造成了巨大的冲击，包括疫情海外扩散以及原油价格下跌，引发对通缩和外需下滑的担忧，导致投资者对宏观经济非常悲观，在这一环境下，投资者选择拥抱有明确逻辑的品种，热点主要集中在消费科技等。在消费科技板块大幅上涨的同时，对应的股票市场的低估值板块如金融、地产等受到冷遇：经济悲观预期制约周期股的表现；疫情导致地产销售受到冲击；让利和资产质量问题给银行股带来冲击；利率下行以及疫情制约线下代理人签单拖累保险股；股市热点未全面发酵，证券股行情不温不火。
在金融板块，资金面仍然保持宽松，但利率有所上行，对银行及保险板块是相对的利好，银行让利的靴子落地，宏观经济修复有助于银行资产质量的改善，对银行的政策有也所缓和，保险保单恢复增长，利率上行以及股市回暖带动保险公司的投资收益；随着股市的上涨，证券基本面及盈利状况也将得到改善，并且证券作为股票市场上典型的弹性品种，同时也受益于市场风险偏好的抬升。因此金融板块的行情一方面是经济逐渐修复的预期推动，一方面也是行业预期和基本面的好转。 ... 网页链接