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深度丨“固收+”基金明确上限门槛后,可以如何有效应对?

2022-09-22 00:00:00 编辑:基金速查网

[导读]:“+”的策略上应将可转债与另类资产的配置比例适当提升。除了股票类的权益资产外,还可充分利用可转债与另类资产的配置策略。

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  原“固收+”基金画像:“固收+”产品最先由混合债券型二级基金与偏债混合型基金,经历多次扩容演化而来,主要分为“固收”层面与“+”的层面,又因“+”的层面可加多种策略故而导致“固收+”种类多变,可分为五种主要基金表现形式:混合债券一级基金、混合债券二级基金、偏债混合基金、灵活配置基金、偏债FOF基金。实际上,“固收+”产品正是由于变化较多,导致含权比例差异较大、风险收益特征不明确、投资者适当性匹配度较低等问题相对突出,造成“固收+”产品增量面临困境,市场呈现出部分“固收+”产品不规范的情形。

  窗口指导,明确“固收+”门槛:监管对“固收+”产品进行了界定,即权益投资占比必须在10%-30%,如果权益投资超过30%,这类产品不能被称作“固收+”,同时也不能按照“固收+”的特征进行宣传。这样的界定引发“固收+”产品市场规模变化更趋于稳定、业绩出现分化的影响。

  构建策略:建议应针对“固收+”中债券资产进行强化,确保债券安全性前提下追求债券收益的提升。此外,进一步以“+”策略配置展开精研,同时关注可转债与另类资产,适当解决强化收益的问题。 ... 网页链接