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长期价值投资需战胜三大挑战 私募普遍看好科技和消费

2020-01-20 00:00:00 编辑:基金速查网

[导读]:清和泉资本表示,长期业绩目标是维持组合平均ROE大于15%、平均PB合理偏下,主要布局三类资产:第一类是ROE相对较高但估值较低的资产,这些企业主要集中在传统行业;第二类是拥有长期护城河的高ROE资产,主要集中在消费品行业;第三类是短期投入大的隐形高ROE资产,主要集中在空间大、增速高的科技创新行业,包括TMT、创新药和新能源汽车等领域。

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  随着A股市场不断发展和完善,一批致力于长期价值投资的私募业绩稳定,受到投资者认可。这些私募是如何进行长期投资的?接下来将如何布局?

  以产品封闭期长著称的汉和资本表示,其策略是关注上市公司长期内在价值,与企业共成长,赚取企业价值提升的收益。“2013年成立至今,我们的长期投资理念从未发生漂移,产品封闭期也在逐步拉长,从最初的一年期到2017年改为三年期,未来还将向更长锁定期发展。”

  枫池资产执行董事、投资总监任竞辉称,他们的策略是基于财务数据选择内生增长的成长型企业进行投资,严格把握估值区间。“四年来我们比较好地遵循了这个原则,虽然会阶段性与市场节奏不符,但长期来看是有效的。要继续坚持,不随市场飘移。”

  坚持长期价值投资策略的过程,也是私募与投资者双向选择的过程。丰岭资本董事长金斌认为,每种策略都有自己的生存空间,要结合自身经历和特点。他对于深度价值投资的选择越来越坚定。但在对待投资者的心态上已经有所不同。“最开始时,我们尽量考虑每个客户的感受,希望投资结果让每个客户都满意。但很快发现这是个糟糕的主意。每个管理人都有自己的特点,每个客户都有不同的风险偏好,客户不是越多越好,而是越合适越好。客户选择我们,我们也要选择客户,不能互相认可的人不要勉强走在一起。”金斌说。 ... 网页链接