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[导读]:继公募基金在消费、医药、科技等绩优股中的“抱团”后,债券基金对高等级信用债的集中持有,也在形成债券市场的“抱团”现象。近日,多位公募投研人士告诉记者,不论从发债主体评级和公募重仓信用债角度,机构资金被迫“抱团”高等级信用债的现象都愈发凸显,而出于对违约风险的担忧,中低等级信用债则被部分中大型机构“出库”。上述北京绩优债基经理也认为,中低等级的信用债的高利差带来的投资机会,首先与信用周期相关,现在整体的利率水平处在一个不高不低的位置,没有体现出说整体利率水平偏高的情况,比如过剩行业的信用周期已经扭转,部分机构可能会放宽信用标准去做投资;二是与信用挖掘相关,具体在高收益债券里面投资哪些,涉及到具体挖掘的问题,也需要注意信用挖掘能不能规避风险的问题。
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继公募基金在消费、医药、科技等绩优股中的“抱团”后,债券基金对高等级信用债的集中持有,也在形成债券市场的“抱团”现象。
近日,多位公募投研人士告诉记者,不论从发债主体评级和公募重仓信用债角度,机构资金被迫“抱团”高等级信用债的现象都愈发凸显,而出于对违约风险的担忧,中低等级信用债则被部分中大型机构“出库”。然而,从中长期角度,信用债投资已经进入战略机遇期,可以在信用周期扭转的行业中挖掘投资价值。
AA+以上发债主体超8成
机构“抱团”高等级信用债
数据显示,截至7月10日,今年以来新发行上市的信用债中,据可统计数据的17919只债券中,发行时主体评级在AA+以上的有14896只,占比为83.13%,比去年同期数据高出15.6个百分点;同期,具可统计数据的发行债券的评级在AA+以上的,占比也达到84.37%,与去年同期基本持平。 ... 网页链接