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[导读]:兴业证券认为，从余额角度看，今年二季末按揭贷款占总贷款比重是16.2%，比起年初的15.1%快速提升，对比2009年的9%更是有了相当幅度的增长，但是相比国际上的40-50%左右的水平，未来加杠杆空间仍然巨大。
近期楼市火爆吸引了投资者目光，未来房价如何演变也众说纷纭。曾几何时，业内人士还用空置率等经典指标来判断中国房价走势，但如今再用这种“实用主义”的逻辑来做分析，可能就失灵了。现在，不同的机构在判断房价未来走势上，都在探索自己的“自选”指标。
目前而言，看空一派认为，“存款增速”、“M2增速”、“房价和居民收入比”以及“房贷杠杆率”等指标看，房价未来可能回落。
而看多派认为，居民按揭占比仍有加杠杆空间；而从“销售去化率”来看，与二线房价2017年末可能见顶不同，一线房价回撤后可能再创新高。
看空派：
海通证券：存款增速快速回落 房价无力继续上涨
首先看海通证券，其认为房价涨势可能到头。海通证券的研究指出，从下面这张图可以清晰的看到，房价上涨的幅度，90%跟全国存款增速相关。2007年那次股灾之后，存款下降，但房价却上升很快，最后的结果就是08年的突然危机，房价涨幅为负，只不过当年4万亿出台，给房价打了一针兴奋剂，又生生给拉起来了。而在此之后的1-2年房价涨幅非常大，进入2012年后反而变得逐渐瓶颈，到14年跌到了谷底。 ... 网页链接