港股QDII额度紧俏 估值洼地效应凸显

[导读]:业内人士分析，去年下半年以来，上证综指涨幅接近90%，同期恒生指数涨幅不到10%，AH股溢价指数飙升，这意味着A股价格比港股高出近40%。从估值来看，被低估的港股后续机会依然很多。

　　昨日，港股通单日额度连续第二天未及收盘便用尽。在市场火爆行情下，包括嘉实恒生H、嘉实恒指ETF、南方恒指ETF、南方中国中小盘、银华恒生国企指数分级等多只港股QDII基金净值“水涨船高”，港股QDII基金一夜之间成为投资者的“香饽饽”。

　　多位基金经理表示，在多重政策利好以及当前A股已累积较高涨幅的情况下，港股的价值洼地效应凸显，增量资金进入港股有可能分流一部分A股的“弹药”，长期看利于降低A股小盘股的估值泡沫。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，A/H股溢价指数一度超过130%多，吸引了大量抄底资金进入港股；同时，A股在4000点整数关口前，面临一定幅度的震荡回调，短期内港股的赚钱效应更明显，这样导致一部分资金选择去炒港股，知名的蓝筹股会比较受欢迎。

　　估值洼地效应凸显

　　北信瑞丰基金副总经理高峰分析称，相对于A股市场，港股处在价值洼地中，这一方面是由于港股目前最主要的投资者来自海外，更喜欢大蓝筹，对小公司的经营风险比较担忧，给的折价比较明显；另外，以A股当前每天的成交量和扣除大股东的自由流通市值来计算，基本二三十天就会全部换手一遍，这就造成A股投资者比较喜欢高波动的小盘股，相对于港股来说，小盘股的相对溢价特别高。 ... 网页链接