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三季报披露进入密集期,明星基金经理的调仓情况逐渐浮出水面。截至目前,朱少醒、傅鹏博、崔宸龙、蔡嵩松、丘栋荣等多位明星基金经理管理的基金产品出现在瑞丰新材、广汇能源、星源材质、上机数控、豪能股份、韦尔股份等前十大股东名单中此外,今年业绩表现突出的丘栋荣的最新调仓也受到市场关注。丘栋荣一向是基于“低估值+高回报”的投资模型构建投资组合,其持仓多数为中小盘股。(2022-10-19 00:12:00)
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诺安成长
前海开源公用事业股票
中庚价值品质一年持有期混合
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对于中小市值板块的投资机会,华富灵活配置混合基金经理认为,2016 年以来 A 股中小市值板块陷入了多年的低迷,以中证 500 和中证 1000为代表的中小盘股持续表现不佳。(2022-10-14 00:00:00)
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华富科技动能混合
华富灵活
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今年以来,股票型ETF继续快速增长,净值规模首破万亿元大关。其中,中证1000ETF等多只爆款ETF,不仅为股票ETF规模添砖加瓦,也为中小盘股带来了增量资金。招商证券表示,中证500ETF期权的引入进一步丰富了场内衍生品工具,从历史经验看,场内期权上市后,对标的现货的规模以及市场占比存在促进作用。(2022-09-08 00:42:00)
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8月以来A股市场延续窄幅震荡,仍有上百只主动权益基金不惧波动,净值创历史新高。这些基金多为聚焦于小盘股的基金,且基金净值规模较小。排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊也建议,普通投资者在配置的时候,还是尽量均衡配置可能会更加良好,另外,要关注在大幅获利之后,底层标的出现大幅波动的风险。(2022-08-29 00:18:00)
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广发聚富
海富通中小盘
万家精选
中庚小盘价值股票
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上周,A股市场小幅回调,上证指数全周跌幅为0.67%。前期强势的成长风格表现不佳,创业板指、科创50指数周跌幅分别为3.44%、5.63%;此前表现较好的小盘股也有所调整,中证1000指数一周下跌3.51%,而偏大盘蓝筹的沪深300指数则全周下跌1.05%中信证券预计,本次“非典型切换”将主要体现为赛道板块内部转向估值和增长确定性匹配度更好的个股,从纯粹炒预期的个股转向成长白马;行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分板块。(2022-08-29 05:12:00)
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中证1000股指期货上市月余,本周此前颇为强势的小盘风格有所“熄火”,市场关于大小盘风格切换的声音也越来越多。朱雀基金总经理梁跃军的态度相对更为谨慎。“最近光伏设备行业表现不错,主要是一些小市值公司股价快速上涨。光伏行业的成长空间足够大,但并不意味机会可以随便捡。(2022-08-28 11:46:00)
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国泰智能汽车股票
前海新经济
中庚价值领航混合
中欧时代先锋股票
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华泰证券研报称,注册制改革以来,A股市场的变化既深刻反映也显著促进了中国经济结构、生产要素、居民财富的转型;今年以来,全球宏观变量波动增大、国内经济转型诉求迫切,注册制有望再进一步。从改革试水到全面实施,市场的政策预期有望越来越稳定、各企业抢跑占坑行为有望回归理性,自主择时注册发行能够降低双创改革期间的IPO堰塞湖压力,流动性冲击或有限。关于全面注册制实施是否带来流动性冲击,我们认为:1)从改革试水到全面实施,市场的政策预期有望越来越稳定,各企业抢跑占坑行为有望回归理性、真正择时注册发行(择资本市场的时、择自身成长的时),能够减少双创改革期间出现的IPO堰塞湖问题、平滑流动性压力;2)国内外增量资金趋势性增配中国权益资产,居民资产负债表中权益资产的比重仍有上升空间;3)从试点经验看,改革落地前后市场整体表现并无统一规律,股票供给增加形成的流动性压力整体不大,对大盘股影响或小于小盘股。更进一步,穿越牛熊的注册制改革,才能真正体现“市场化配置”作用。(2022-08-26 07:35:00)
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近一段时间以来,市场风格分化明显,大盘股整体表现疲软,小盘股则走势强劲。投资于小盘股的“橱窗基金”金元顺安元启业绩表现出色,该基金在受到市场热捧的同时选择急流勇退,暂停申购长期来看,基金经理对成长股投资表示乐观。有基金经理表示,首先,从货币供应角度来看,我国经济结构处于转型之中,整体货币供应将保持增长。(2022-08-25 06:44:00)
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金元
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2021年,A股市场一改此前多年的核心资产大盘龙头占优风格,呈现出明显的小盘股行情。进入2022年以后,小盘股风格依然具有超额收益,宽基指数收益率与市值呈现出明显负相关性。风险提示:高温限电影响经济、中报业绩低于预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来等。(2022-08-25 07:36:00)
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7月以来,A股市场大小盘走势出现明显背离,我们在《小盘成长之后,权重股或如何演绎?》中复盘了2005年以来小盘占优的情形,认为当下中小盘持续占优面临挑战,而权重股的回调空间已相对有限风险提示:历史经验的局限性,国内宏观经济增速超预期下行风险,研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况。(2022-08-25 07:38:00)
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中证1000大发展,对公募量化基金意味着什么?随着中证1000股指期货正式上市,多只中证1000ETF也进入了逐鹿阶段,小盘股再度热闹起来。8月22日,中证1000股指衍生品迎来上市满月。她认为,相比私募量化,公募量化由于较少采用高频量价策略,因此现阶段也无需特别担忧策略同质化的问题。(2022-08-24 00:05:00)
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小盘股行情:2段中周期与6段短周期取小盘股相对大盘跑赢市场的时段,2005年以来一共有2轮较为显著的中等级别行情、6轮短周期行情。中等级别行情一般持续2年以上,短周期行情一般持续半年左右。历史来看小盘股行情结束的主要信号,为信用预期转向(地产基建表征的大盘信用预期转好)、或货币流动性预期转向(利率转为上行、信用利差走阔)。(2022-08-20 08:16:00)
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条件
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自2021年以来,沉寂多年的小盘风格逐渐回归,尤其在今年表现明显。数据显示,7月份至今,市场上几只主流指数均出现冲高回落迹象,走势后继无力。黄飙:看好高景气和高壁垒、受益于科技化和能源转型的偏上游的高端芯片、关键元器件、装备及材料,以及偏下游的整机设备和应用领域(如新型显示、XR及元宇宙、智能家居等)。(2022-08-18 10:28:00)
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市场
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市值
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小盘股投资机会愈发丰富,此后《全球财说》也将挖掘同类产品供大家选择。(2022-08-16 00:00:00)
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风水轮流转,在当前大小盘风格的大幅分化下,曾经鲜有问津的小盘股基金销售火爆,一度占据主流的大盘风格基金却发行惨淡。近来,中证1000股指期货的推出和中证1000ETF的发行,将小盘股行情推上了一个新高潮,仅一个月便有约386亿元资金涌入中证1000ETF,相关的小盘股基金也热度高涨,中庚小盘价值基金仅打开申购一周便再度限购,渠道消息透露,其一周的申购金额达到约20亿元。民生证券首席策略分析师牟一凌一针见血的指出,市场存在明显的割裂,“如果认为上证50的定价基本正确,那么投资者其实认为中国经济即将面临比4月疫情更严重的考验,请记得在宏观经济出现了类似场景的4月,最高景气的赛道依然面对未来增长的担忧,中证1000的下跌幅度依然巨大;而如果认为上述担忧是杞人忧天,且当下一系列稳定措施正在出现成效,那么以上证50为代表的和中国经济最为紧密相关的领域,再次迎来了类似4月底的黄金坑机会。”(2022-08-15 00:04:00)
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申购
大盘
基金:
中证1000
1000ETF
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民生证券首席策略分析师牟一凌一针见血的指出,市场存在明显的割裂,“如果认为上证50的定价基本正确,那么投资者其实认为中国经济即将面临比4月疫情更严重的考验,请记得在宏观经济出现了类似场景的4月,最高景气的赛道依然面对未来增长的担忧,中证1000的下跌幅度依然巨大;而如果认为上述担忧是杞人忧天,且当下一系列稳定措施正在出现成效,那么以上证50为代表的和中国经济最为紧密相关的领域,再次迎来了类似4月底的黄金坑机会。”(2022-08-15 00:00:00)
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大盘
资金
基金:
中证1000
1000ETF
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机构投资者的偏好悄然转向,开始朝着中小盘股发力。上海证券报记者统计发现,最近一周有17只ETF基金资金净流入超过1亿元,上述基金多为科创板块、中证1000、医药、半导体等主题ETF基金具体来看,蒋秀蕾认为,医药行业未来有四条投资主线:一是政策线,中药细分赛道出现确定性变化,中药配方颗粒、明星中药单品等业绩增速有望提升。(2022-08-15 07:28:00)
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医药
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小盘
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医疗ETF
科创50
稀有金属
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7月中下旬,PTA跟随国际油价止跌反弹,引发下游短暂补库。在聚酯现金流改善的背景下,聚酯负荷逐步提升。然而,由于加工费偏低,8月PTA检修计划增加,供需边际出现改善。(2022-08-15 00:00:00)
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小盘
退市
程度
项目
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供需
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●在类资产荒的大环境下,贴现率下行驱动的成长风格仍将是A股主线。A股7月“短期波折”,8月有所反弹,风格小盘成长股占优,我们维持中期策略展望以及7.17《短期波折不改“此消彼长”成长占优》的判断●A股由贴现率下行驱动,继续把握成长股及局部扩散的投资机会。A股下行风险有限,事件扰动后中国经济运转依然将逐步恢复。当前依然维持成长较为占优的判断。(2022-08-15 07:36:00)
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成长
贴现
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驱动
占优
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由于多数小市值公司是看不到终局的,只能成为阶段性高弹性的持仓标的,因此,这首先需要流动性较为宽松,资金风险偏好提升才愿意冒一定的风险去博取高收益;其次需要产业处于快速变化的阶段,因为如果产业一直稳定不变的话,龙头公司大多会凭借其竞争壁垒进一步扩大领先优势。无论哪种风险发生,通常小市值风格最后的风险都会体现为交易上的流动性风险。(2022-08-15 00:00:00)
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基金:
中证1000
1000ETF
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周三A股市场出现大小盘风格分化加剧现象:中证1000指数继续强势走高,上证50指数仍疲弱不振。板块方面,消费大蓝筹持续低迷,光伏板块继续强势,光伏指数创出历史新高。浙商证券分析师王杨表示,展望未来,以半导体、新能源、数字经济等为代表的硬科技产业崛起,将为中小企业带来新的盈利增长点,继而带来小盘股的趋势性风格优势。(2022-08-11 04:14:00)
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每到市场关键时点,中庚基金副总经理丘栋荣总是旗帜鲜明地表达自己的观点。今年5月丘栋荣曾发声,明确看好A股系统性投资机会。“任何投资策略都是有规模边界的,我们所要求的边界是不能够影响到预期收益率。”丘栋荣表示,在有足够预期收益率的情况下,产品规模的约束可能会受到三个方面的影响:一是市场时机,在市场底部的时候,产品能够容纳的规模是比较大的(2022-08-08 07:22:00)
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今年以来,市场跌宕起伏,行业轮动明显加速。在此背景下,百亿级私募如何调仓换股?据记者不完全统计,截至发稿日,共计12家百亿级私募旗下产品出现在20家上市公司前十大流通股名单。业内人士表示,小盘股公司相较于大中型企业,在利润修复的弹性、对政策的敏感性和对场内场外的流动性等方面显著占优。而且今年中证1000股指期货和股指期权的适时推出,将吸引更多投资者参与市场定价,小盘股市场有效性和流动性的提升有望进一步加速,因此小盘股投资价值凸显。(2022-08-07 06:59:00)
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●7月以来,以新能源领域为代表的赛道行情向100亿市值以下的“小盘股”扩散。扩散背后是短期的多因素共振:一方面中证1000ETF驱动增量资金、另一方面主流标的微观结构欠佳引起资金追求扩散(1)赛道股行情扩散,龙头滞涨、小票跑赢行情多是一个过渡状态,一般持续1-2个月;(2)短期扩散至小盘股后,受益于景气预期抬升、增量资金驱动、微观结构修正、宏观经济复苏等多因素提振,赛道大盘股往往可重新占优;(3)但五次小盘行情中,有四次均在随后的2-4个月迎来了赛道行情的阶段休憩,仅一段行情重回大票后赛道继续上涨8个月。历史上大多数小盘扩散特征处于阶段性赛道行情的后半程;(4)出现小盘股扩散行情可视为微观结构欠佳、预期分歧放大,后续赛道行情持续性将对景气趋势、增量资金和流动性预期提出更高要求。(2022-08-05 07:30:00)
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小盘股
增量
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粤开证券分析师陈梦洁表示,我国经济复苏预期仍将持续,也为后市中小盘的盈利修复弹性奠定基础。资金层面,宏观流动性依旧处于相对宽松阶段,但在全球流动性收紧趋势下后市货币宽松可能收到一定掣肘;微观流动性中公募基金发行有所回暖,以北上资金为代表的机构资金依然边际流入医药生物、新能源、化工等高成长行业,而以中证1000为代表的小盘股“双创”和“且精特新”含量都显著优于大盘指数和中盘指数。(2022-08-04 00:00:00)
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