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[导读]:展望中国债券市场未来发展趋势，如果我们能够解决经济增长过度依赖债务扩张的问题，完成利率市场化的最后一跃，债券市场将真正成为一个资源配置的工具，债市的广度和深度都将有进一步增长，参与者也将更加多元化，流动性也将大幅提升。
三大策略配合穿越债市牛熊
过去几年，宏观环境与债市表现发生了不小的变化。2016年和2017年，债市整体处于熊市，由于经济复苏，利率策略表现最差，但企业盈利整体良好，中高评级信用债不仅没有违约风险，而且能够通过票息获得显著的超额收益。
而在2018年和2019年，债市处于牛市格局，经济逐步下行，利率策略表现最优，但是信用债风险加剧，那么组合通过分散投资控制信用风险，同时积极使用利率策略对冲信用风险，同样能获取超额收益。通过灵活运用各种策略，组合能够控制风险，获得长期的超额回报。
整个过程会非常漫长，可能需要1万小时甚至更多时间。当对海内外的历史有了超越市场主流投资者的经验和理解后，才能大致了解市场形成一致预期的原因，也才有可能去寻找预期差。 ... 网页链接