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[导读]:国海富兰克林基金表示，综合考虑外围不确定风险、流动性、公司盈利趋势三个因素，对未来3-6个月股票市场保持适度谨慎，在此市场背景下，配置策略应以防御为主，提高深度价值类和稳定成长类比例，降低高成长类比例，重点关注银行、消费、风光伏等行业投资机会。
三大股指早盘震荡上涨全线翻红，截至发稿，沪指涨0.1%，创业板指涨0.2%。电梯板块持续拉升，快意电梯封涨停，梅轮电梯大涨7%，沪宁股份、康力电梯、华菱精工等纷纷拉升。
在萧楠眼中，在排名靠前、业绩都很出色的一批基金中拿到第一名是一种“幸存者偏差”，也就是运气比别人好一些。
说到焦虑，萧楠解释称，原因在于当前的市场表现容易将长期逻辑短期化。上半年，大白马、蓝筹股板块的不少个股股价迭创新高，虽然这些板块估值提升的逻辑正确，但这本应需要三至五年平稳上涨的过程，却在数月内快速就完成了。
他分析称，公募产品集中抱团后，大白马等优质个股未来难有超额收益。比如去年四季度前，市场人士就纷纷议论“再不买这些大白马就下不去手了”。然而，冲动买入后就会感受到“冲动的惩罚”。
“最怕的就是市场的集体激动。”萧楠说，正是由于“市场的集体激动”，上半年众多公募基金产品的持仓趋同性越来越强，集中度在不断提升。 ... 网页链接