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宏信证券臧旻:债券下跌空间有限 股市暂缺盈利支撑

2019-03-09 04:10:00 编辑:基金速查网

[导读]:就权益市场而言,目前股市大幅回升的主要驱动力在于资金风险偏好回升导致的估值修复,但我们认为,2019年很难看到上市公司盈利的大幅增长,待估值修复完成后,权益市场的上涨速度将会减弱,需要进一步发掘具体行业的超额收益。

  机构策略:A股权益资产中长期配置性价比高 进一步下跌空间有限

  “2019年海外宏观环境不会对国内产生太大的压力,当前宏观基本面的核心矛盾仍然聚焦在宽信用的效果能否持续,我们认为整体信用修复的力度不会太强,但宽货币宽信用格局下,债市收益率进一步下行的空间也相对比较有限。”8日,宏信证券资产管理部研究负责人臧旻在接受中国证券报记者专访时表示,未来资金面大概率仍将维持松紧适度,长端利率在利差保护相对充足的情况下,并没有大幅上行的空间,投资交易方向仍然是以捕捉利空、波段做多为主,交易盘注意止盈。同时,考虑到2019年很难看到上市公司盈利的大幅增长,待估值修复完成后,预计股市的上涨速度将会减弱。

  中国证券报:近期全球主要经济体货币政策边际趋松,对国内资本市场有何影响?

  臧旻:2019年海外宏观环境不会对国内产生太大的压力。首先,美欧经济均出现减速但并未衰退的迹象,美联储暂停加息同时预计在年内结束缩表计划,欧央行则调整前瞻指引的同时重启了定向长期再融资操作以应对经济的下滑。全球经济周期总体还是站在有利于无风险资产的位置。其次,欧元区经济周期领先美国半个身位,一旦年中欧元区经济快速回落的格局有边际企稳的迹象,美元大概率将承压,后期走势难言乐观。 ... 网页链接