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[导读]:固定收益方面:上周公布了1月的金融数据,宽信用迹象较明显,以2015年的经验来看,从社融触底到债券熊市有相当长距离,考虑到央行货币政策目前比较平稳,当前市场面临一定的调整压力但幅度不会太大。
宏观经济:经济增长方面,预计2月出口数据将出现明显回落,1月进口跌幅收窄与基数有关,显示内需延续走弱。1月社融数据超预期,我们预计逆周期调控政策仍将持续发力,因此倾向于认为广义社融增速拐点已经出现。通货膨胀方面,初步预计2月CPI将继续回落至5%附近,预计2月PPI环比跌幅将继续收窄,对应同比增速可能跌入负区间。流动性方面,银行间流动性充裕,货币市场利率继续下行。
权益市场:我们认为,短期A股市场仍将维持乐观,创业板等成长风格短期有望占优。中期维度上,在盈利增速出现见底迹象或流动性出现明显改善之前,预计A股市场的上行空间有限。
固定收益市场:上周公布了1月的金融数据,宽信用迹象较明显,以2015年的经验来看,从社融触底到债券熊市有相当长距离,考虑到央行货币政策目前比较平稳,当前市场面临一定的调整压力但幅度不会太大。 ... 网页链接