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[导读]:但由于黄金本身对外部局势与金融事件的敏感性较高，影响黄金短期价格波动的因素也比较多，在不同的市场环境下会轮流成为左右价格的主要矛盾，但是持续性又相对较弱，仍以上述过去15年的数据为例，取任意时点，对不同持有期限下的收益回报和正向收益概率进行回测，可以明显观察到，在持有期2年之前，其复合年均回报和投资正收益的概率均与投资期限的长短保持正向增长，持有期拉长到3年以后，该相关趋势有所减弱甚至转向，因此，两年的持有期，或是投资黄金市场适合的时长。
经济实现“弱企稳”！经济学家最新建议 以积极的总量宏观政策对冲下行因素
近期，黄金吸引力不断提升。最新统计数据显示，今年1月中国人民银行连续第二个月增持黄金，黄金储备从2018年12月末的5956万盎司增加至2019年1月末的5994万盎司，共计增持38万盎司。两个月合计增持黄金量约为70万盎司。国际方面，2018年，全球央行官方黄金储备增长了651.5吨，同比增长74%，是有纪录以来的第二高。此外，全球黄金ETF持仓量在过去两个月中增加了6%。来自世界黄金协会的最新统计显示，2019年1月，全球黄金ETF和类似产品的持仓总量共增加72吨，上升至2513吨，相当于流入31亿美元资金，实现连续第四个月的净流入。
笔者认为，对于2019年，国际金价或走出2017-2018年的盘整区间，迎来一波可观的上涨行情，但整体走势可能仍较为波折，波动区间较过往两年或放大。总体而言，随着经济内生增长动能的减弱，美国权益市场处于高位可能对货币政策进一步收缩带来约束。伴随市场风险偏好与经济展望开始转折，与实际利率的共振或有望提振2019年的国际黄金市场。 ... 网页链接