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MLF料梅开二度!流动性操作没有松动 定向降准候场

2018-12-07 01:22:00 编辑:基金速查网

[导读]:长期来看,预计货币政策将保持略偏宽松,但过于乐观的一致性预期可能导致政策转折点被忽视。当前经济下行压力仍存,融资环境短期难见明显改善。

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  6日,央行等额续做到期中期借贷便利,延续近期在流动性操作上的谨慎做法。考虑到年底流动性仍存时点性扰动,市场料本月下一笔MLF到期时,央行开展超额续做可能性大。来年一季度可能是降准更合适时机。

  流动性操作没有松动迹象

  12月6日,央行开展了近一个月以来首次公开市场操作——1875亿元的1年期MLF,利率3.3%,与前次操作持平。据当日交易公告披露,央行对当日到期的1875亿元MLF进行了等额续做。这次操作并没有带来增量流动性投放。央行逆回购操作则继续停摆,自10月26日以来,连续停摆时间已达30个工作日。

  “如果说前段时间流动性管理的重心在‘充裕’上,现在对‘合理’的强调则要多一些。”一位市场分析人士告诉记者。

  事实上,从10月26日开始,央行公开市场操作就再没有净投放过资金,短期流动性投放几乎陷入停滞。从最新MLF操作来看,央行近期在流动性操作上的谨慎做法仍没有松动迹象。对此,市场存在一个基本共识,即这并不是货币政策要收紧的征兆,但确实比以往更加强调流动性要“合理充裕”。 ... 网页链接