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[导读]:华泰证券认为，2018年，去杠杆导致流动性和信用收缩，压制A股估值；7月底以来的政策调整未能显著起效的原因在于“有水”但“渠未成”。
首先，中证君很遗憾的告诉各位，在10月份A股多次跌破新低后，私募并没有抄底，反而在继续减仓！
这可能和大家之前想象的不太一样。毕竟，10月份多次创新低后，股吧里可是一片抄底之声。
但现实就是这么“残酷”，因为数据已经说明了一切。
抄底的理想与减仓的现实
数据1:截至2018年10月末，华润信托阳光私募股票多头指数成分基金的平均股票仓位为51.48%，较上月末下降4.80个百分点；股票持仓超过五成的成分基金比例为51.00%，较上月末下降6.43个百分点。今年以来，CREFI指数成分基金平均股票仓位已由2018年1月的高点80.12%下降到51.48%，处于历史低位。
数据2:据私募排排网11月1日发布的调查报告，当前私募的平均仓位为 57.84%，而 10 月份同期仓位为 62.50%，环比下降了接近 4%。整体来看，私募仓位水平仍旧处于中低水平。 ... 网页链接