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银行理财净值化转型对标公募基金——访邮储银行资管部总经理步艳红

2018-10-18 00:00:00 编辑:基金速查网

[导读]:“这是一项巨大的工程,首先需要系统的支撑,在客户管理系统里一一打标签,实现客户分层,便于以后净值型产品的适当性销售,这项工作各家银行早就着手做了。”步艳红说。

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  为了让银行资管业务回归“受人之托,代客理财”本源,监管层今年发布一系列监管新政策,一再明确资管产品应当实行净值化管理,净值化转型已是“箭在弦上,不得不发”。

  银行资管该如何转型?上证报专访了中国邮政储备银行资管部总经理步艳红。她透露,邮储银行净值型产品规模占比已达10%,正在摸索“投研—资产—产品—客户全链条打通,一一匹配”的净值化管理模式。

  过去银行理财资金主要采取资金池模式,投向大固收领域,即标准化债权资产和非标债权资产。步艳红坦言,这两类资产不能完全满足净值化产品的资产配置需求:非标资产公允价值不明晰,不能及时反映基础资产的收益和风险;标准化债权资产面临市值估值、产品净值波动大等问题。

  国内的标准化权益资产主要是股票。步艳红认为,虽然银行资管未曾直接投资二级市场股票,但也通过基金公司等间接参与,再加上银行在定增、股票质押、优先股、可交换债、可转债等权益类工具投资上积累的经验,综合传统金融业务,银行实际上对上市公司的投资价值和融资需求比较了解。未来设立理财子公司后,银行可直接投资股票,对接公募产品。 ... 网页链接