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债市波动率大增 基金加大波段操作

2018-10-08 04:14:00 编辑:基金速查网

[导读]:“现在加杠杆可以用在2~3年的中高等级的信用债上,AA、AAA评级的信用债都可以做。因为现在回购利率下来了,与信用债大约100个BP的利差是适合加杠杆的。

  行业ETF轮番表现 资金借道博取波段收益

  三季度,利好利空因素交织,债市波动放大,基金经理以不同的投资策略应对,或强化市场风险管理,降低风险资产配置比例,或选择流动性较好的利率债做波段交易。

    多空因素交织

    债市波动明显放大

  “十年期国债收益率是市场关注度较高的曲线。7月下旬以来,债市进入震荡行情,而且幅度不断加大。去年行业人士还笑谈1个BP玩上2个月,而今年的上下振幅已接近30个BP。”北京一位债券基金经理说。

  三季度以来,十年期国债收益率曲线同比呈现较大波动。数据显示,截至9月末,10年期国债收益率的振幅为8.33%,收益率位于3.4%~3.69%,而去年同期的10年期国债收益率振幅只有3.94%,收益率位于3.52%~3.66%。

  谈及三季度债市波动性加大的原因,该债基经理认为,去年债市估值虽低,但大家对市场的预期相对一致,就是单边做空。今年债市震荡加大充分反映了市场各项利好利空的因素,而这些观点都有坚定的理由。“今年经济形势下行、债市整体估值在历史均值以下都对债市行情形成有力支撑;货币放松边际效应弱化、汇率风险、通胀的阶段性压力等等,又对债市价格下行形成制约,利好利空因素激烈博弈,反映在行情上就是市场的宽幅震荡。” ... 网页链接