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申万菱信:政策效应下降 关注企业中报盈利

2018-08-02 16:46:00 编辑:基金速查网

[导读]:其四,行业配置与主题建议。建议重点关注的行业是大消费(白酒、白电、医药),低估值的大金融(银行、保险),根据数据信号波段参与财政刺激的基建主题(工程机械、建材、建筑等)。

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  结论与逻辑:压制股市的因素未完全消除,诸多因素影响也陆续反应在股价中。最近1个月,财政、货币、监管等多线条政策出现缓和态势,稳定经济与预期为主,但力度不足。前期市场博弈的政策放松已靴子落地,故维持上证综指波动中枢2800点不变,建议仓位中低水平。下阶段市场回归到企业中报盈利上。

  其一,7月份各种政策已经出现一定的放松,市场博弈的靴子落地。7月份资管新规配套细则落地较为温和,国常会要求提振基建投资,政治局经济会议继续强调稳定经济、把握好去杠杆的节奏与力度,坚决遏制地产价格等。我们解读是,财政只是要求加快进度,并未看到新增投放,一切稳字当头,只托不举,对股市的提振效果有限。 ... 网页链接