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[导读]:历史经验显示，计算机、医药等行业的超额收益率和信用周期呈负相关关系。因此，如果目前紧信用的格局不出现变化，那么下半年成长和消费相对金融和周期来说会更具配置价值。
中美贸易摩擦的持续抑制A股市场情绪，虽然此前行业开启又一轮的定向降准但在棚改货币化收紧的影响下上周市场大跌。上证综指下挫1.5%，沪深300下行2.7%，中证500和创业板指则分别反弹了1.1%和3.7%。申万一级行业中计算机、军工和电子表现较好，上周涨幅分别达到7.0%、4.5%和3.4%。
有媒体报道，国开行总行回收了棚改项目的合同审批权限，此前在分支行可以签订的，现在必须总行审批。虽然国开行后续紧急回应，但市场预期棚改货币化大概率会收紧。受此负面消息的影响，上周棚改相关的地产、银行 ... 网页链接