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[导读]:“无论对于产业还是资本市场,国内创新药都是新兴事物。创新药本身在研发和市场推广上都存在巨大的不确定性和极强的专业性,因此资本市场对创新药的投资会有较大的波动,有时候过于乐观,有时则可能过于悲观。
在华商基金投资管理部副总经理、华商优势行业混合(000390,2024-04-19,1.0520,-0.0060,-0.57%)基金经理周海栋的眼中,价值投资其实在A股市场一直有效,因为他所理解的价值投资并非简单地看估值。
“打个比方,一些公司虽然估值比较高,但这些公司的盈利增速能够支撑那样的估值;反过来,有些公司虽然估值较低,但是盈利乏善可陈,并不具备投资价值。”在周海栋看来,只有把估值与公司盈利增速两个因素结合起来才具备重要的参考价值。当然,除了估值低、盈利增速能够持续支撑估值,价值投资也需要注重经济周期,因为在特定的经济周期阶段,不同行业所能获得的机会是不同的。
周海栋认为,今年A股市场大概率会在消费和新兴科技之间摆动。市场预期偏向悲观时,资金会涌向消费;市场预期偏向乐观时,资金对新兴科技的热度会上升。 ... 网页链接