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[导读]:据券商中国记者了解，近日已有部分大型私募开始减仓，一部分开始转而关注和布局中小创。有私募告诉记者，一波下跌后，价值投资的声音小了，而等到听不到时，他或许又会回来。
5万亿资金向何处去？揭秘三季度社保基金、险资、QFII、公募持仓路径
甚至，懂不懂价值投资，就看他敢不敢在500块钱以上买茅台。但是复盘茅台，我们发现真正赚了大钱的却是外资。刚出炉的茅台年报显示，2017年茅台的业绩增速达到60%，但低位重仓茅台拿了好几年各赚几十亿的外资却开始撤退了！
与此同时，国内的基金在价值投资的驱动下开始大量涌入茅台。截至最新年报披露数据显示，抱团茅台的基金数量已达1016只。不仅如此，其他白马股里也是基金扎堆涌入。
然而，蓝筹踩踏却开始在上证50上演。2月初的那轮下行，上证50跌得快失去了流动性。上周上证50又创出新低，今日多只白马股继续疲弱。相反，创业板早已从大跌中站了起来。
有段子调侃，我刚学会了价值投资， A股的风向又变了。那什么才是价值投资呢？我们先看下三大QFII投资茅台的经历。
外资茅台暴赚，开始撤退
今年年初，与一个朋友见面聊起投资，自然而然也聊到了价值投资。2012年之前，他是个纯技术派，均线、KDJ、MACD等一套技术指标烂熟于心，在A股追涨杀跌不亦乐乎。然而，2011年所有的一切都不灵了，无论他如何努力，不仅颗粒无收，而且损失惨重。2012年后，他开始转向价值投资。自此以后，他买入的股票到现在为止没有卖出过。 ... 网页链接