股市持续震荡 基金本周净值整体下跌

中信建投指出，Q2海外流动性冲击或拖累美股，A股进入周线连涨后的收益兑现期。债市方面，美债利率从震荡转为下行，中债利率下行趋势未结束。风险提示：本报告的结果均基于对应大类资产定价模型计算，需警惕模型失效的风险；历史不代表未来，需警惕历史规律不再重复的风险；模型结果仅为研究参考，不构成投资建议；当前海外地区冲突仍未结束，仍需警惕局部地区冲突大规模升级的风险；前期美国快速加息，而美国经济有一定韧性，需警惕未来美国财政刺激力度减弱叠加前期利率大幅上行的滞后冲击；未来通胀中枢较过去10年上移，警惕美债利率长期处于高位的风险。当前中国经济受国内国际因素影响较多，仍需警惕国内经济增长不及预期带来的风险。(2024-03-27 07:31:00)

在去年四季度以来的震荡行情中，看重长期价值的社保基金是如何操作的？根据上市公司最新披露的年报和回购公告，社保基金的部分新进标的浮出水面。需要说明的是，接下来社保基金有望迎来更多资金。财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委近日联合印发《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》，进一步规范划转充实社保基金国有股权及现金收益的运作管理，社保基金有望迎来更多资金(2024-03-26 01:20:00)

中信建投证券：关注汇率，紧扣季报短期海外强美元等因素带来人民币汇率波动值得关注，对市场的风险偏好与流动性预期可能带来影响。行业配置上：以现金流充裕、分红稳定的蓝筹板块为主，辅之以部分受益于国内应用突破和产业政策支持的TMT主题。(2024-03-25 04:51:00)

A股市场综述周五A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3027点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中传媒、互联网以及通信服务等行业表现较好；医疗服务、光伏设备、证券以及汽车零部件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。(2024-03-24 13:30:00)

伴随着市场的上涨，不少个股短期涨幅较大，私募调仓换股保收益的意愿明显提升。随着年报的逐渐披露，知名私募基金经理的调仓换股的方向也逐渐浮出水面。星石投资表示，由于春节后股市累积了一定涨幅，新的投资主线还需要持续观察，市场内生的上涨动能有所放缓，当前阶段市场对于利空因素的关注可能会有所增加，股市中可能以结构性交易性行情为主。从中期的角度看，关注A股估值整体修复带来的投资机会。(2024-03-26 14:10:00)

中金公司研报认为，3月看似“混乱”的资产背后隐含着三条主线：充裕流动性驱动的比特币、黄金和铜；降息预期驱动的利率、股市和黄金；需求改善与二次通胀预期驱动的铜和油不过，这一趋势随后开始逆转，美联储BTFP停止且继续缩表、逆回购释放减缓甚至小幅增加、TGA财政存款增加等都导致金融流动性3月中旬以来收缩2.2%。(2024-03-25 07:39:00)

在分红和回购的助攻下，近期可口可乐的股价再度逼近历史新高。迄今为止，股神巴菲特持有可口可乐超过35年的时间，用13亿美元的成本换来超过300亿美元的利润。巴菲特对可口可乐35年的超长期持股，正是芒格所说的培养一种“不厌其烦持有证券”的性情，“你要是在乎价格，你得相信股市比你更了解价格；你要是在乎企业的价值而非价格，你就能睡得更踏实些。”(2024-03-24 07:27:00)

国泰君安研报表示，两会报告对于积极财政政策的安排更多倾向于“重大战略实施和重点安全领域能力建设”，而非传统投资消费资产负债表的修复和现金流创造，这低于市场乐观期待与限制增长预期和整体ROE的改善能力，因此指数反弹的上限高度不高。在两会对于政策预期告一段落后，投资者将迎接“四月决断”，面对经济数据与企业业绩的验证。投资主题：聚焦新质生产力，关注低空经济/国产算力/新兴氢能。决策层频频提及“新质生产力”，政策有望围绕新产业/新模式/新动能培育与发力，推荐：1）低空经济：各级政策引领商业化进程加速，看好飞行器制造/零部件和飞行服务公司(2024-03-18 07:34:00)