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[导读]:没有什么规则是不变的。在经济学和投资领域中，由于人性所发挥的关键作用，你不能像在其他真实科学中那样肯定地说‘如果是A，那么就会发生B’。
1、盈利证明投资者做了一个好的决定
问题是：你不一定能从结果中辨别决定的质量。
我在沃顿商学院学到的第一件事就是你不一定能从结果中辨别决定的质量。鉴于未来事件的不可预知性，尤其是世界上存在很多随机性，很多合理的决策可能产生亏损，而很多错误的决定却能够盈利。因此一个丰年或几个大赢家可能只是告诉我们投资者技能并不要紧。我们必须考察很多结果和悠久的历史——特别是经历过艰难几年的历史——我们才可以说一个投资者是否具备相应技能。
2、正确预测能够带来投资收益
问题是：正确的预测常常依赖于趋势，但趋势却会因为价格而有所折扣。
作出正确预测的最简单的方法是推断这一趋势会延续下去。多数预测者会做大量的推断，这意味着他们的预测通常是广泛共享的。因此，当趋势维持下去，每个人都是对的。但由于每个人都持有相同的观点，所以这种持续的趋势可能会在资产的价格上得到提前的贴现，而且事实上市场如预期地继续前行时并不一定会产生利润。要想预测能够产生高的利润，那它必须是特殊的。但鉴于多数时间趋势都会维持下去，所以特殊的预测并不经常是对的。 ... 网页链接