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浙商小课堂:债券投资是怎么赚钱的?

2018-10-10 20:49:40 编辑:基金速查网

[导读]:今天,小编和大家分析了债券收益、债券价格与国债收益率之间的联系,我们看到2018年以来,国债收益率震荡下行,债券持有收益率上升——这是否意味着债券重新回到了配置周期呢?

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  牛市&熊市,得益于股市和媒体,即使没参与过证券投资的人,也肯定听到过这两个词。

  股市的牛熊很好理解,伴随K线图的走势,是牛气如虹,还是势如卧熊,一目了然。

  那债市要怎么看呢?

  折现率、无风险利率、债券票面利率、债券到期收益率、债券持有收益率……你有没有被这些复杂的概念弄乱,今天小编就要和大家讲一讲,债券市场要怎么看?

  各种“率”的科普时间

  债券和股票有很大不同,股票投资本质上是赚企业成长的钱,分享经营带来的红利,所以人们说股票投资人都是天然的乐观主义者,对不确定的未来充满期待。

  而债券不同,如果目的是持有到期,而最终成功兑付,投资者的收益在买入一瞬间就已经被锁定了。

  不过,小编想告诉大家,千万不要小看债券。因为除了持有到期,投资者也可以在二级市场上进行债券买卖,而此时,和股票一样,市场趋势的作用就显露出来了。

  债券价格为什么波动?

  债券定期利息不难理解,而想要获得更高的收益,掌握债券价格波动的规律,就显得十分重要了。

  那么,又是什么影响了债券价格的涨跌呢?

  我们知道,1998年的100元和2018年的100元,虽然都是100元面值,但背后的购买力却发生了很大变化。换个通俗点的说法是,钱贬值了。

  对于债券而言,假设它不发生违约,未来的现金流已经确定,债券的价格就决定于预期可获得的现金流现值,即债券价值。当债券价格低于债券价值时,才值得购买。而均衡市场中,债券价格等于债券价值。

  根据债券的价值公式:

  PV 为债券价值;M 为债券面值;I 为当期债券票面年利息;t 为剩余的付息年数;Y 为贴现率,是将未来现金流变为现值所使用的利率,不同时期的现金流有对应的贴现率。

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